经纪业务电话委托、无形席位等交易方式推陈出新，投行业务通道制实施，打破了传统的区域垄断，市场化的行业竞争关系初步建立。由于监管制度推动，开始出现一些大型证券公司，但大型券商与小型券商在竞争的层次和水平上没有出现实质性的差别，仍然是传统的通道竞争和价格竞争，竞争手段比较低级粗放，甚至有不少违规行为，埋下了风险隐患。
第四阶段（2001第四阶段（20012007年），风险集中爆发与综合治理。2000年以后，伴随着《证券法》的正式实施和证券市场规模迅速扩大，中国证监会提出了证券市场发展和监管的“市场化、规范化、国际化”，在市场化大潮中，证券公司数量快速扩张，最多时曾达到130多家，其中包括合资券商。证券公司纷纷增资扩股，规模迅速扩大。浮动佣金制和股票发行保荐制度的实施，使券商之间的市场竞争关系得以真正形成。但是，随着网络股泡沫的破灭，证券市场步入了持续4年多的熊市。不少证券公司为了生存，在一级市场挣不着，二级市场没得挣的情况下，铤而走险地违规经营，行业风险集中爆发。证券行业一度陷入全行业亏损的境地，使券商之间的生存竞争日趋激烈和残酷。2004年8月，中国证监会开始按照“扶优限劣，分类监管”的原则对证券公司实行综合治理，创新试点券商获得了优先发展机会，包括业务创新和托管收购的机会，证券公司之间的竞争开始呈现全新的格局，竞争的层次和手段不断提高。在持续熊市过程中，券商为了生存和发展，积极探索业务转型。浮动佣金制的实施，股票发行保荐制度的实行，使券商开始逐步从传统的通道竞争模式向更高层次的服务竞争模式转变。
从上述分析我们可以得出一个简单的结论，即任何行业都存在竞争，行业发展离不开竞争推动，同时行业发展也促进了竞争层次不断提高。在市场达到均衡状态和最优竞争效率之前，竞争仍会继续。监管制度变革对我国证券行业的转轨和竞争关系的建立发展起到了重要的推动作用。那么，目前我国证券行业竞争处于什么样的阶段？在从综合治理转向常规监管以后，监管形势发生了很大变化，证券行业竞争格局未来将呈现什么样的发展趋势？这就是本报告的主题。第二部分证券行业竞争格局分析
f集中度分析（第一节集中度分析（上）
经济学将不同行业的市场竞争格局划分为四种类型：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断，具有各自不同的竞争特点。如何分析一个行业的竞争状况？有哪些指标？分析一个行业的竞争格局，主要运用产业经济学的SCP（市场结构r