费率为6％。预计第一年每股股利l2元，以后每年按8％递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：1）计算个别资金成本；（2）计算该企业加权平均资金成本。62（1）长期借款资金成本KL10×7×133÷10×12479长期债券资金成本Kb14×9×133÷15×1358优先股资金成本Kp25×12÷25×14125普通股资金成本KC12÷10×1682077留存收益资金成本KS12÷10820（2）企业加权平均资金成本479×10÷10058×15÷100125×25÷1002077×40÷10020×10÷10014782634某股份公司产销甲产品，其生产经营情况：产销量10000件，单位售价为50元，单位变动成本为25元，固定成本总额150000元。资金构成情况：普通股股本500000元；优先股股本144000元，年股利率10％；长期债券300000元，年利率12％；所得税率40％。要求：计算该股份公司的经营杆系数、财务杠杆系数、综合杠杆系数。64该股份公司的经营杠杆系数DOL
5025×10000
502515×10000
25
财务杠杆系数DFL
144000×10502515×10000300000×12140
502515×10000
25
综合杠杆系数DCLDOL×DFL25×25625
f655星辰公司的一项投资项目，需筹资2000万元，项目投资收益率预计为15％，所得税率为30％。现有两个筹资方案：甲方案：向银行贷款180万元，年利率10％，期限2年，筹资费率l％；发行3年期长期债券，面值1000万元，年利率12％，发行价1020万元，筹资费率4％；发行普通股400万股，每股面值1元，发行价2元，预计第1年股利率20％，以后年增长率5％，筹资费率6％。乙方案：发行优先股400万股，年股息率15％，溢价600万元发行，筹资费率5％；发行普通股700万股，每股面值1元，发行价2元，发行第1年股利率20％，以后年增长率5％，筹资费率6％。要求：计算分析甲、乙方案是否可行，并比较选优。66甲方案银行借款资金成本180×10×130÷180×11707长期债券资金成本1000×12×130÷1020×14858普通股资金成本1×20÷2×1651564加权平均资金成本707×180÷2000858×1020÷20001564×800÷200011268167乙方案优先股资金成本400×15÷600×1560÷5701053普通股资金成本1×20÷2×165106451564加权平均资金成本1053×600÷20001564×1400÷200014107∵甲、乙方案的加权平均资金成本均小于项目投资收益率15但是甲方案的加权平均资金成本小于乙方案的。∴甲方案更好。68某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在r