金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？解：（1）1000000（656）91360（16591360）124347（美元）（2）100000065913601643056（美元）
f124347（16591360）126390（美元）净借款成本16430561263901516666（美元）8．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率90FRAS期限确切为91天。每年以360天计算。（1）3个月后FRAs开始时，市场利率为95％。银行应该从合同卖方收取现金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？解：（1）1000000（959）91360（19591360）123425（美元）（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为：100000095913602401389（美元）（减去）123425（19591360）126389（美元）净借款成本24013891263892275000（美元）
这个数字相当于银行以协定利率90借取了1000000美元，因为：1000000909136022750（美元）
9根据收益与风险的关系，下表中哪个证券的收益率在现实中是不可能长期存在（假定证券A和证券B的
数据是真实可靠的）？
证券
A
B
C
D
平均年收益率（）
63
82
51
78
标准差（）
160
370
307
312
答：证券C的收益率不可能长期存在。如下表所示，证券C的风险高于证券A，但其收益率却小于证券A，
根据收益与风险的匹配原则，无人愿意进行投资，因此不可能长期存在。
证券
A
C
D
B
平均年收益率（）
63
51
78
82
标准差（）
160
307
312
382
10某看涨期权的期权协议价格S为1000元，标的资产的市场价格X为1200元，计算该期权的内在价值是多少？答：该看涨期权的内在价值标的资产的市场价格X期权协议价格S
1200元1000元200元11．如果某公司以12的票面利率发行了5年期的息票债券，每年支付一次利息，5年后按票面价值偿付本金。当前的市场价格是76元，票面面值为100元。请问该债券的到期收益率i是多少？（列出计算公式即可）答：PdC1rC1r2C1r3……C1r
F1r
76121i121i2121i3……121i51001i5i2012．如果某种资产的β值为15，整个市场的预期回报率Rem为8，且无风险利率Rf为2。试从CAPM方程式推算这种资产的风险升水Pr和预期回报率Re？答：PrReRfβ（RemRf）15829
RePrRf921113．假定一笔贷款违约的概率d为20，如果无风险债券的利率r为2，则该笔风险贷款的价格（利率）r应该为多少？答：r（1r）（1d）1（12）（120）1027513．某商业银行表内加权风险资产为7400万美r