20111117
房地产基金现及状分分析析概况
f房地产基金分析报告概况
本报告概况主要通过分析房地产基金三种类型，阐述基金成立时的必要条件。基金宏观概念、发展背景、可能涉及风险的管控措施以及基金具体操作运作和基金的赢利模式，将被链接在报告正文中。正文部分还包含了房地产基金现状、基金对于房地产行业的预期和发展趋势的判断等内容。房地产投资基金是产业投资基金的一种，它通过向投资者发行受益凭证，募集资金用于房地产业的集合投资，所获利润在扣除各项费用和税金后向受益凭证持有者发放。私募房地产投资基金是指向特定或固定的投资人募集的房地产投资基金，而非公开发行。目前国内从事房地产投融资的投资公司、资产管理公司、基金管理公司和房地产信托从本质上而言都是私募房地产投资基金。1．以投资公司、资产管理公司形式存在的私募房地产投资基金以公司法为基础，通过设立投资公司或资产管理公司，投资人即为公司的股东，经股东会和董事会的授权委托，由经理人团队或管理公司进行管理。此形式的特点：1依《公司法》创建类基金式的房地产投资公司，委托与之相关联的资产管理公司或自己直接从事房地产投资。此类房地产投资公司可以理解为未上市的私募的公司型房地产投资基金。这里的房地产投资公司所运营的资金是企业自有和负债资金，并不是信托资金，故从事的业务也非信托业务。2依《公司法》直接建立资产管理公司，从事房地产投资银行业务。这里的资产管理公司所运营资产若为投资公司委托，则可理解为基金管理公司；若为公司成立和运营过程中取得，则可理解为基金公司。公司制的私募股权投资基金的设立与一般公司的设立程序一样，按照《公司法》及《公司登记管理条例》的规定即可。2．以信托计划形式存在的私募房地产投资基金信托公司可以利用信托形式经营私募基金业务。《信托投资公司管理办法》第二十条第一款规定信托投资公司可以“受托经营资金信托业务。即委托人将自己合法拥有的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理运用和处分”。加入信托计划单笔资金数额最低为5万元，且接受委托人的资金信托合同不得超过200份。
f房地产信托计划形式的特点：1较短的期限，一般为卜3年。2有力的担保措施：房地产资金信托贷款一般需要强有力的担保措施，主要担保措施有土地使用权证质押担保、连带责任担保、开发商股权质押担保等。采取有力的担保措施一方面可以降低投资者的投资风险；另一方面r