的因素灵敏度系数C套利组合是风险最小、收益最高的组合D套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷利率B【解析】所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：1该组合中各种证券的权数满足w1w2wN0。2该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1w2b2wNbN0。其中，bN表示证券N的因素灵敏度系数。3该组合具有正的期望收益率，即w1Er1w2Er2wNErN0。其中，ErN表示证券N的期望收益率。11有效市场假说是证券投资策略的理论依据。A交易型B被动型C积极型D投资组合保险B【解析】被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动接
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f受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。
12下列对个人资产负债表的理解中，错误的是。A资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产负债所有者权益”B资产负债表可以反映客户的动态财务特征C资产和负债的结构是报表分析的重点D当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险B【解析】资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益等财务状况信息的报表，反映的是客户静态的财务特征。13王女士总是担心财富不够用，认为开源重于节流，量出为入，平时致力于财富的积累，有赚钱机会就要去投资。对于该客户的财富态度，不应该采取的策略为。A慎选投资标的，分散风险B评估开源渠道，提供建议C分析支出及储蓄目标，制定收入预算D根据收入及储蓄目标，制定支出预算D【解析】按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍者和逃避者五类。积累者，担心财富不够用，致力于积累财富量出为入，开源重于节流有赚钱机会时不排斥借钱滚钱。根据题干中的描述，王女士的财富观属于积累者，A、B、C三项均是对于积累者应采取的策略，D项是对于储藏者应采取的策略。14下列不属于行业分析的是。A分析行业的业绩对证券价格的影响B分析行业所处的不同生命周期对证券价格的影响C分析行业所属的不同市场类型对证券价格的影响D分析区域经济因素对证券价格的影响D【解析】行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中间层次的分析。行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及
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f行业的业绩对证券价格的影r