所里交易。期货公司和交易所在你交易之前需要你缴纳足额的保证金，你才能够交易，当你交易完成后，你的保证金会按照你交易的实际结果由银行强行划出或者进账，你没有违约的风险。当你的合约亏损接近你的保证金比例时，交易所和期货公司会对你的账户进行强制平仓，所以你也没有违约风险。
2什么是合成看跌期权？在金融市场上存在看跌期权的交易时，为什么要合成看跌期权？
合成看跌期权是指用看涨期权、原生资产和无风险债券一起复制的看跌期权。利用期货、期权混合，做成类似看跌期权的品种。合成后的期权与市场上存在的期权会存在一定的价格差，这样就可以进行价差交易获得收益。交易者可以买入与自己即将卖出或已经购买的期货合约相关的看跌期权，一旦商品价格下降，可以履行看跌期权，以较高的执行价格卖出期货合约，然后按下跌的价位低价买入期货合约平仓获利，在弥补所支付的权利金后还有盈余，这部分盈余可以弥补因价格下跌低价出售商品所带来的亏损；或者直接将期权高价卖出，获得权利金收益，这均可起到保值的作用。如果商品价格没有下降而是上涨了，交易者可以放弃履行期权，权利金的损失可以由高价出售商品或资产的收益所弥补。与直接在期货市场卖出期货合约进行套期保值相比，这种交易方式风险小、交易灵活。对交易者来说，买入看跌期权实际上相当于确立了一个最低的卖价，在锁定了风险的同时也可以保证交易者能够得到价格上涨带来的好处。看跌期权或肴涨期权的总交易址突然大幅增加时可能顶示着部分投资人对未来预期大幅变动时大量进场布局。买人认购或认沽期权以期在消息后获利。认沽期权的交易城产生实质性增长可能是行情即将下跌的预兆。认购期权交易量产生实质性增长可能是行情即将上涨的预兆。这一现象源于期权的杠杆率，由于期权相较于期货或融资买进有较大的杠杆倍数一般而言在5一10倍之间虚值期权更有10倍以上的杠杆率。因此当对政策有所预判时，投资人愿买人期权获得高杠杆收益而不是直接买人ETF。而期权分为看涨的认购和看跌的认沽两种无论是宽松或是紧缩政策都有较好的应对策略。上述是一般性的交易悄况分析。当更进一步的极值出现时，此比值可作为市场的投机情绪的反映，当做一项反向指标来使用。使用的逻辑在于，当比率达到阶段极大值时，投资者买人认沽期权数量较多大最投机者看空后市，市场的负面情绪达到阶段极值，是即将反转的信号反之，则成为做空的信号。三、分析计算题：（36分）17月165和r