《金融衍生市场》试卷
学号：_______________姓名：__________________班级：_______________成绩：__________________
说明1在试卷的封面写清姓名，学号和班级。在每一页答题纸上写上姓名2开卷考试，独立完成。3写清步骤，可使用计算器。4答完时，请将题签与试卷一并交回，否则扣10分。
一、解释下列概念（24分）1Riskaversei
vestor2Cleari
gHouse3．VerticalSpread
4Straddle5Positio
limit6I
itialMargi

1也成为创业投资，一般指投资主体甘冒风险将风险资本投入到创业企业，并通过参与风险投资企业的经营管理与咨询服务，待风险企业成长为规模企业后，出让股权，以分享其高成长所带来的长期资本增值的一种投资方式。
2为交易所合约买卖的唯一竞价方式用于日常的交易中。我国的期货交易所采用的就是这种方式。设在百慕大的国际期货交易所是一个电子化的期货交易所，世界各地的计算机终端和交易所主机联网后都可以向主机输入买卖合约的信息，由主机自动撮合成交。交易的结算由英国的国际商品结算所有限公司代为进行。西欧一些国家的交易所也以这种方式作为本交易所唯一的竞价方式。
3垂直价差也称价格价差或货币价差，是指投资者买进一个期权，而同时又卖出一个期权，这两个期权有着相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的协定价格。
4跨式套利Straddle，也叫马鞍式期权、骑墙组合、等量同价对敲期权、双向期权DoubleOptio
s、底部跨式期权BottomStraddle，是指以相同的执行价格同时买进或卖出不同种类的期权。
5持仓限额是指交易所规定会员或者客户可以持有的、按照单边计算的某一合约持仓的最大数量。同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。
6初始保证金I
itialperforma
cebo
dI
itialMargi
是指期货交易者在开始建立交易头寸（Tradi
gPositio
）时，要交纳的保证金。
二、简答题：（20分）1试比较远期合约与期货的风险特性。为什么说期货市场机制基本上消除了期货交易的风险。特点：1、期货合约与远期合约都是在交易时约定在将来某一时间按约定的条件买卖一定数量
的某种标的物的合约。
f2、期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约在场外进行交易。3、期货合约是标准化合约，除了价格，合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。4、期货合约的结算通过专门的结算公司，这是独立于买卖双方的第三方，投资者无须对对方负责，不存在信用风险，而只有价格变动的风险。因为期货交易只能在期货交易r