作用范围。货币政策涉及的内容其实是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策作用过程以及效果在内的完整宏观调控体系。货币政策目标有四种即充分就业、价格稳定、经济持续均衡增长、国际收支平衡。货币政策工具即中央银行的“三大法宝”公开市场业务、再贴现率政策和法定存款准备金率政策。货币政策的作用过程是指中央银行通过调节和控制货币政策的操作目标来作用于中间目标从而对货币政策的最终目标产生影响。目前我国采用的是以货币供应量为目标的货币政策框架结构公开市场业务、再贴现率、存款准备金率作为货币政策工具操作的目标为基础货币和存款准备金中间目标为利率和货币供应量最终目标则是实现经济均衡增长和物价稳定。因此对一个国家的货币政策的有效性的评价对有效地实施货币政策、稳定金融市场有着特别重要的的作用和意义。
13国内外研究现状
131外国经济学家关于货币政策有效性的讨论
货币主义学派的弗里德曼认为“货币政策的评价标准不是价格、利率和失业率而
f西安交通大学城市学院本科毕业设计论文
是货币供应量”1。货币主义学派的主要观点包括货币政策的首要目标是要保持物价的稳定例如充分就业、物价稳定等其他的目标由市场进行调节就可以货币主义学派把货币供应量作为货币政策的中间目标他们把公开市场也为作为唯一有用的货币政策工具反对法定存款准备金率政策和再贴现率政策货币主义学派认为货币政策的传导机制通过货币的实际余额变化直接影响收支而不是通过利率间接地对投资和收入产生影响货币数量的变动在短期内影响的是资产价格、真实的产出及收入水平长期内影响的是绝对价格水平名义货币收入等名义值货币主义学派认为货币政策比财政政策更重要货币政策的有效性也更高2。还有学者认为不论在时间长短货币政策都是无效的原因是消费者都是理性人也就是理性的经济人而且是拥有完全信息的可以对政府的政策做出合理的预想和假设同时也会采用相对应的措施这些措施会对政府政策的影响产生相抵效果这样一来使得货币的变化会对价格的变化和浮动产生一定的影响从而不能对真正的产量的变化波动产生影响。新古典宏观经济学认为在本质上资本主义市场经济基本是稳定平稳的任何关于控制经济波动的管理政策不仅仅是无效的而且也是引起滞涨出现和发生的因素这就使得人们不得不重新考虑总供给的问题。新古典经济学还否定了菲利普斯曲线、有效需求的理论以及宏观性的经济政策。在制定和实施货币政策的过程里任何理性r