与权No
participatio
、完全参与分配权Fullparticipatio
、附上限参与分配权Cappedparticipatio
相应的就有三种清算优先权
一、不参与分配优先清算权No
participati
gliquidatio
prefere
ce
参考下面实例
Liquidatio
Prefere
ceI
theeve
tofa
yliquidatio
orwi
di
gupoftheCompa
ytheholdersoftheSeriesAPreferredshallbee
titledtoreceivei
prefere
cetotheholdersoftheCommo
Stockapershareamou
tequaltoxtheOrigi
alPurchasePriceplusa
ydeclaredbutu
paiddivide
dstheLiquidatio
Prefere
ce
f清算优先权在公司清算或结束业务时A系列优先股股东有权优先于普通股股东获得每股x倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利清算优先权。
这就是实际的清算优先权退出回报如下图
不参与分配优先清算权情况下的退出回报
1当公司退出价值ExitValue低于优先清算回报时投资人拿走全部清算资金
2当公司退出价值按投资人股份比例分配的数额高于优先清算回报时投资人将优先股转换成普通股跟普通股股东按比例分配
3当公司退出价值介于两者之间时投资人拿走约定的优先清算回报额。
在普通股股东获得利益分配之前投资人要获得原始投资一个确定倍数的回报。在过去很长时间里标准的是“1倍1X”清算优先权。目前现在大部分情况是1倍1X至2倍2X。
二、完全参与分配优先清算权Fullparticipati
gliquidatio
prefere
ce
完全参与分配权的股份在获得清算优先权的回报之后还要跟普通股按比例分配剩余清算资金。在优先权条款后还会附加以下条款
Participatio
Afterthepayme
toftheLiquidatio
Prefere
cetotheholdersoftheSeriesAPreferredtheremai
i
gassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommo
Stocka
dtheSeriesAPreferredo
acommo
equivale
tbasis
参与权在支付给A系列优先股股东清算优先权回报之后剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配。
f退出回报如下图所示
完全参与分配优先清算权情况下的退出回报
当公司退出价值低于优先清算回报时投资人拿走全部清算资金。超过优先清算回报部分投资人和普通股股东按股权比例分配。
三、附上限参与分配优先清算权Cappedparticipati
gliquidatio
prefere
ce
附上限参与分配权表示优先股按比例参与分配剩余清算资金直到获得特定回报上限。在优先权条款后会附加以下条款
Participatio
Afterthepayme
toftheLiquidatio
Prefere
cetotheholdersoftheSeriesAPreferredtheremai
i
gassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommo
Stocka
dtheSeriesAPreferredo
acommo
equivale
tbasisprovidedthattheholdersofSeriesAPreferredwillstopparticipati
go
cetheyhar