体调整的关键因素之一。巨大的财富背后往往隐藏着罪恶。其主要体现在无论公司资质好坏，这种高价的发行体制已然成了一种潮流，很多公司跟随当时的市场水涨船高但本身成长性不足，这属于在上市环节就出了纰漏。
表1部分高PE发行且当前业绩不佳股票情况
证券名称
发行PE倍
发行价元
一季度EPS元
碧水源
9452
69
00392
华平股份
6857
72
002
超图软件
5026
196
001
海默科技
7857
33
00281
启明星辰
5897
25
009
联信永益
4242
28
002
三聚环保
6667
3200
00746
6月23日股价元11672397931143208
30904958

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2证券市场中“政策市”的存在加剧了证券市场的波动
股市有其自身发展的规律政府不应该过多地干预股市。我国“政策市”政策市是指利用政策来影响股指的涨停的存在加剧了证券市场的波动在证券交易市场上政府通过各种手段托市或抑市试图将证券交易价格控制在一定的幅度之内。这种通过行政手段直接干预证券交易市场的做法扼杀了市场机制的正常作用使得证券交易价格不能真正反映有价证券的供求关系导致市场效率的下降。
2监管部门缺乏独立性，监管体系功能发挥不充分
尽管目前我国相关法律明确了证监会在中国证券市场的监督管理地位，由于证券市场监管主体较多，目前我国政府部门涉及证券业务的行政部门除了中国证监会之外还包括国务院、中国人民银行、国家发展改革委员会、财政部等多个部门，各部门在管理权力方面容易造成了部门之间权力重叠，导致了中国证监会缺乏权威性。证券监管权力的分散导致监管主体多元化的问题不利于监管的快速反应以及效率的提高。另外，中国证监会对市场变化的反应存在时滞效应，往往是在证券市场发生重大风险后，证监会才做出相应的反应，并且为了维护市场准则的良性运行，市场的涨跌成为了证监会最为关注的内容，导致中国证监会的监管目标不明确。
3证券市场的各级部门单位缺乏诚信
首先，中国证券市场政府存在一定的诚信问题。由于历史的原因，中国政府在证券市场中不仅充当了“裁判”的角色，也充当了“运动员”的角色，在证券市场的定位上过多考虑为国有企业服务的功能，经营者可能作为大股东的利益代表而损害中小股东的利益。
其次，市场的信息不对称。由于上市公司信息披露不实、虚构利润现象十分普遍，且性质严重，成为目前证券市场亟待解决的问题，一些大股东利用控股地位，把上市公司作为圈钱工具，通过占用资金等形式获取大量资金，而将包袱留给上市公司和广大散户。在我国证券市场r