杨晓嘉对于新三板的三个拐点看法新三板是指非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统，这是国家专门对像中关村这样国家高新区内的科技型企业提供资本市场融资平台，新三板市场的优势明显，就是对挂牌企业没有明确的财务指标要求，这对以高新技术为主导，处于成长阶段的企业来说，很有吸引力。并且有利于新三板企业转板，能树立企业品牌从而提高企业的知名度。具体谈三点看法：第一，新三板是资本市场创新的产物。大家可以看到，在2013年初，也就是全国中小企业股份转让系统，这是大名，俗称新三板。当时初创的时候，主板上市公司是1439家，中小板是701家，创业板是355家，当时的新三板也就是两年前是191家，资本市场呈现出的是一种倒金字塔的格局。中小企业进入资本市场除了申请IPO，就没有更好的别的办法，事实上最后真正进入主板IPO基本是一些成熟性企业、大企业，所谓高大上的企业。中小企业一直存在融资难、融资贵的问题，为了更好使金融服务中小企业，国务院和证监会在2013年启动全国中小企业股份转让系统的建设，而且力度非常大。国务院2013年12月底发了49号文，也就是国六条关于《全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，国六条里面不仅明确全国股份转让系统的法律地位，也指明全国中小企业股份转让系统主要是为中小微企业，为创新型、创业型和成长型中小微企业提供服务这样的一种市场定位。使中小企业融资难和社会资本投资难的问题，这两难问题得以破题。
f今年截止本周五，融资总量已经达到21154亿元，比去年132亿净增将近100亿，融资量最大的是50多个亿，最小的只有几百万，融资次数最多的是4次。融资的用途，融资外部性增强，改变了新三板股权高度集中的格局，市场覆盖业态不管加宽加厚，有十个金融细分领域的挂牌公司45家，覆盖小贷公司、担保公司、租赁公司、农信社、资产管理公司和保险代理公司、证券公司、期货公司、私募基金等等金融机构，增强了小微金融的供给。十个医药细分行业共计130家挂牌公司，2014年净利润同比增长3884，有6个文化传媒细分行业37家挂牌公司，涵盖体育赛事、电影制作发行等领域，应该说新三板代表的新业态已经充分反映了中国信息时代的特征。因为我们的信息技术和生物、医药市值分别占到市场市值的26和11，这个特征与早已迈入信息经济时代美国资本市场市值结构非常相似，这是第一个拐点。第二个拐点是市场交易由冷变热，而且这个过程比我们预想的来的快，来的猛r