行低效率；其次，一般来说，为保证原上市公司股东的权益，换股价格相对较高。
宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同，整体上市后，上市公司的主营业务利润由原来的29
降至21单就上市公司主业的盈利能力来说，整体上市并没有起到更多的积极作用。
2、计算题
甲公司2009年12月31日的资产负债表如下：
2009年12月31日
单位：亿元
资产项目
金额
负债与权益项目
金额
现金
5
短期债务
40
应收账款
25
长期债务
10
存货
30
实收资本
40
固定资产
40
留存收益
10
资产合计
100
负债与权益项目合计
100
其他相关资料：甲公司2009年的销售收入为12亿元，销售净利率为12，现金股利支付率为50，
公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。若甲公司2010年度销售收入提高到135
亿元，公司销售净利率和利润分配政策不变。
要求：计算2010年该公司的外部融资需要量。
解：内部留存利润135×12×150081亿元；
资产需要量资产占销售百分比×增量销量60／12×1351275亿元；注意，固定资产无需追加
负债融资量负债占销售百分比×增量销量50／12×13512625亿元；
外部融资需要量资产需要量负债融资量内部融资量75625081044亿元。
3、计算题
某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30。该公司现有甲乙丙
三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：
子公司
母公司投资额万元
母公司所占股份
甲公司
400
100
乙公司
350
80
丙公司
250
65
假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12，且母公司收益的80来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。
要求：1计算母公司税后目标利润；2计算子公司对母公司的收益贡献份额；3假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。解：（1）母公司税后目标利润2000×130×12168万元（2）子公司的贡献份额：
甲公司的贡献份额168×80×40010005376万元乙公司的贡献份额168×80×35010004704万元丙公司的贡献份额168×80×25010003360万元（3）三个子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润5376÷1005376万元乙公司税后目标利润4704÷805880万元
writesomplbf
gOhkuadTcqAx