量的折现值24006×074729880万元。
预计甲公司的整体价值791629880306716万元预计甲公司的股权价值3067161600290716万元
4．甲公司已成功地进入第八个营业年的年末，且股份全部获准挂牌上市，年平均市盈率为15。该公司2009年12月31日资产负债表主要数据如下：资产总额为20000万元，债务总额为4500万元。当年净利润为3700万元。甲公司现准备向乙公司提出收购意向（并购后甲公司依然保持法人地位），乙公司的产品及市场范围可以弥补甲公司相关方面的不足。2009年12月31日B公司资产负债表主要数据如下：资产总额为5200万元，债务总额为1300万元。当年净利润为480万元，前三年平均净利润为440万元。与乙公司具有相同经营范围和风险特征的上市公司平均市盈率为11。甲公司收购乙公司的理由是可以取得一定程度的协同效应，并相信能使乙公司未来的效率和效益提高到同甲公司一样的水平。要求：运用市盈率法，分别按下列条件对目标公司的股权价值进行估算。（1）基于目标公司乙最近的盈利水平和同业市盈率；（2）基于目标公司乙近三年平均盈利水平和同业市盈率。
1
f（3）假定目标公司乙被收购后的盈利水平能够迅速提高到甲公司当前的资产报酬率水平和甲公司市盈率。
参考答案：（1）目标乙公司股权价值480×115280万元
（2）目标乙公司股权价值440×114840万元
（3）甲公司资产报酬率370020000185，目标公司乙预计净利润5200×185962万元。目标乙公司股权价值962×
1514430万元。
5．某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的甲企业60的股权，相关财务资料如下：
甲企业拥有6000万股普通股，2007年、2008年、2009年税前利润分别为2200万元、2300万元、2400万元，所得税率25；
该集团公司决定选用市盈率法，以甲企业自身的市盈率20为参数，按甲企业三年平均盈利水平对其作出价值评估。
要求：计算甲企业预计每股价值、企业价值总额及该集团公司预计需要支付的收购价款。
参考答案：甲企业近三年平均税前利润（220023002400）32300万元
甲企业近三年平均税后利润2300×（125）1725万元
甲企业近三年平均每股盈利1725600002875元股
甲企业预计每股价值02875×20575元
甲企业预计股权价值总额575×600034500万元
集团公司预计需要支付的收购价款34500×6020700万元
6．A公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。
资产负债表（简表）
2009年12月31日
单位：万元
资产项目
金额
负债与所有者权益项目
金额
流动资产
50000
短期债务
40000
固定资r