第三章
答案：1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2000元左右。2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即4025美元成交。（2）下一个市价买进委托将按4150美元成交。（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。3．你原来在账户上的净值为15000元。（1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了1333；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了1333。（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X5000）1000X25所以X667元。（3）此时X要满足下式：（1000X10000）1000X25所以X1333元。（4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1065300元。若股价升到22元，则投资收益率为：（1000×22530015000）150001133若股价维持在20元，则投资收益率为：（1000×20530015000）150002若股价跌到18元，则投资收益率为：（1000×18530015000）150001533投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：投资收益率股价变动率×投资总额投资者原有净值利率×所借资金投资者原有净值4．你原来在账户上的净值为15000元。（1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为1333；若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为1333。（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式：
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f（15000200001000X）1000X25所以Y28元。（3）当每股现金红利为05元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题的收益率分别变为1667、333和1000。Y则要满足下式：（15000200001000X500）1000X25所以Y2760元。5．（1）可以成交，成交价为1321元。（2）能成交5800股，其中200股成交价为1322元，3200股成交价为1323元，2400股成交价格为1324元。其余4200股未成交部分按1324元的价格作为限价买进委托排队等待新的委托。6你卖空的净所得为16×100003×100015700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12×100003×100012300元。所以你赚了157001000123002400元。7令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6，则1r3（1009764）110021r6（1009539）10990求得r31002，r6990。所以3个月国库券的年收益率较高。8（1）0时刻股价平均数为（181r