第三章
习题：
1．X股票目前的市价为每股20元，你卖空1000股该股票。请问：
（1）你的最大可能损失是多少？
（2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你
的最大可能损失又是多少？
2．下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：
限价买入委托
限价卖出委托
价格（美股数
价格（美元）
股数
元）
39751000
4025
200
39501200
4150
300
3925800
4475
400
3900300
4825
200
3850700
该股票最新的成交价为40美元。
（1）如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？
（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？
（3）如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？
3．假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15000元自有资金加上从经纪
人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6。
（1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的
净值会变动多少百分比？
（2）如果维持保证金比率为25，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证
金通知？
（3）如果你在购买时只用了10000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变
化？
（4）假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20
f元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的
百分比有何关系？
4．假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000
元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。
（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18
元时，你的投资收益率是多少？
（2）如果维持保证金比率为25，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保
证金通知？
（3）若该公司在一年内每股支付了05元现金红利，（1）和（2）题的答案会有
什么变化？
5．下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况：
限价买入委托
限价卖出委托
价格（元）
股数
价格（元）
股数
1321
6600
1322
200
1320
3900
1323
3200
1319
1800
1324
2400
（1）此时你输入一笔限价卖出委托，要求按1318元的价格卖出1000股，请
问能否成交，成交价多少？
（2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按1324元买进10000股，请问能成
交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？
6．3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每
股1元的现金红利。5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉r