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国美电器的经典资本运作
作者：刘璐来源：《现代经济信息》2014年第19期
摘要：今天，大家耳熟能详的广告就是“有国美，生活美”。国美电器目前在我们大家的生活中有着举足轻重的地位，它的创始人黄光裕也为国美电器增添了些许传奇色彩。黄光裕创造出来的“国美模式”更是深入人心。国美电器成立于1987年1月1日，是中国大陆的家电零售连锁企业。鹏润投资有限公司下属企业为国美电器、鹏润地产和鹏泰投资，其中国美电器主营业务为零售业，鹏润地产主营房地产，鹏泰投资主营业务包括项目投资管理、投资咨询等。即黄光裕在从事电器行业经营的同时，通过房地产进行辅助扩张，这些业务为国美产生庞大的利润，去支持国美的快速增长。2004年，国美电器在香港成功上市。本论文详细论述国美的发展背景、借壳上市研究以及在房地产行业的资本运作。关键词：国美；借壳上市；资本运作；房地产中图分类号：F271文献标识码：A文章编号：1001828X（2014）0100001在谈国美资本运作和借壳上市之前不得不说国美电器的发展背景。一、推广到宏观经济大领域国民经济的高速成长非常有利于家用电器行业的发展。另外，人口也是一个较大的影响因素：一是中国的众多人口组成了一个庞大的市场，为家电行业成为大行业、孕育大企业打下基础；二是中国家庭总户数的较大增长对于家用电器行业的发展也起到正向促进作用。流通领域的升级和现代化是大势所趋，是社会进步的必然规律。在这种历史趋势下，国美电器以终端流通企业与制造厂商直接对接合作的方式以及高效率的连锁零售模式，提高了流通效率，降低了渠道成本，从而赢得了大发展。大量的新增城市人口必然会产生基于城市生活方式的大量新需求，在实际的经济生活中，房地产行业的发展与家电行业的发展也呈现出较高的相关性，因此城市化的加深带来了家电零售企业的增长机遇。二、行业发展背景电器大卖场中国成为世界家电制造基地，中国融入世界的程度不断加深，形成了强大的行业产业集群，国内的大型家电流通企业容易方便、快捷、低成本地获得优质、低价、品种丰富的产品。同时渠道革新将进一步加速，以现代家电连锁巨头领衔，传统百货商场，区域家电连锁、国际零售巨头等并存的局面将在一段时间内存在，但是全国性家电连锁化发展的趋势将不可逆转。再者行业规模优势，规模是连锁零售行业精髓，只有形成规模，才能获得相对于上游的谈判力量。自创立至今，国美电器始终具有经营规模上的r