2017年保险行业分析报告
2017年9月出版
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1IFRS9出台：规范金融工具的会计处理42IFRS9对保险公司影响：利润波动加大，初始资产账面价值减少53IFRS9主要变动之一：金融资产分类与计量731IAS39四分类：过于复杂，可被用于盈余管理732IFRS9三分类：可供出售金融资产影响最大833新分类计量准则：新加FVOCI，严格限制重分类104IFRS9主要变动之二：金融资产减值准备1141IAS39已发生损失模型：减值准备计提过晚且不足1142IFRS9预期信用损失模型：考虑未来潜在风险125保险公司加强稳健投资，提升风控能力1351IFRS9对保险公司财务报表的影响1352保险公司稳健投资，回归保费端1653IFRS9推动保险提升技术水平与风控能力176．投资建议18
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图1：IFRS9于2014年定稿，2018年起正式实施4图2：IFRS9加大保险公司利润波动，增加减值计提7图3：IAS39采用四分法，分类计量复杂且主观性强8图4：IFRS9围绕业务模式和合同现金流测试，将金融资产分为三类9图5：IFRS9下资产初始即计提减值，后续考虑整个存续期风险变化影响12图6：IFRS9对保险公司系统技术提出更高要求17
表1：IAS39与IFRS9分类对应情况10表2：IAS39下资产减值计提确认存在主观性，且计量复杂12表3：2016年险企金融资产结构对比（单位：百万元）14表4：险企其他综合收益远高于公允价值变动净收益（单位：百万元）15表5：2016年保险公司金融资产减值计提（单位：百万元）16表6：保险行业重点公司估值表18
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f报告正文
1IFRS9出台：规范金融工具的会计处理
金融危机爆发推动金融工具会计处理变革。2008年3月，国际会计准则理事会（IASB）针对降低金融工具复杂性问题发布讨论稿，此后金融危机的爆发引发了各界对金融工具会计准则的广泛讨论，进一步推动讨论稿的修改与实施。自2009年11月IASB发布关于金融资产的分类与计量新准则起，《国际财务报告准则第9号：金融工具》（IFRS9）经历了五年修订时间与三次推迟实施，2014r