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公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性D企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长23关于优先股的资本成本率,下列说法中正确的有()。A优先股的资本成本主要是向优先股东支付的各期股利B对于固定股息率优先股而言,如果各期股利是相等的,优先股的资本成本率可以按一般模式计算C浮动优先股的资本成本率只能按照贴现模式计算D浮动股息率优先股的资本成本率计算,与公司债券资本成本率的计算相同三判断题24资本的边际成本需要采用加权平均法计算,其权数应为账面价值权数。()
25影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数,但是影响财务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。()
26由于内部筹集一般不产生筹资费用,所以内部筹资的资本成本最低。()
27资本结构优化的方法中,平均资本成本比较法和每股收益分析法都没有考虑风险因素。()
28拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金;资产适用于抵押贷款的企业负债较少。()
29采用高低点法计算资金需要量的时候,最高点和最低点是根据资金占用量的数额确定的。()
30当息税前利润大于零,单位边际贡献和固定性经营成本不变时,除非固定性经营成本为零或业务量无穷大,否则息税前利润的变动率一定大于产销变动率。()
31企业初创阶段,资金需求量大,在资本结构安排上应提高负债比例。()
四计算分析题32某上市公司计划建造一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金净额600万元。有以下资料:资料一:目前市场平均收益率为10,无风险收益率为4,β系数为04。资料二:如果向银行借款,则手续费率为1,年利率为5,每年计息一次,到期一次还本。资料三:如果发行债券,债券面值1000元、期限5年、票面利率为9,每年计息一次,发行价格为1100元,发行费率为5。假定:公司所得税税率为25。已知:(PA,6,5)=42124,(PF,6,5)=07473,(PA,5,5)=43295,(PF,5,5)=07835。要求:(1)根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本;
f(2)根据资料二计算长期借款筹资成本;(不考虑时间价值)
(3)根据资料三计算债券筹资成本。(考虑时间价值)
33某企业2009~2012年销售收入与资产及无息流动负债的情况如下(单位:万元):
时间销售收入现金应收账款存货固定资产无息流动负债
20096001400210035006500
1080
20105001200190031006500
930
20116801620256040006500
1200
20127001600250041006500
1230
(1)采用高低点法分项建立资金预测模r
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