币需求产生于人们未来可能的收入和支出并不是完全确定的。3投机动机：持有货币可以供投机性买卖债券之用。由此可以知道：交易动机、预防动机与收入（y）呈正比，与利率成反比，市场利率高时，交易动机有可能减少。投机动机与利率成反比，因为利率高，债券市场价格低，而投资是逢低买入，逢高卖出，此时利率高了，人们就会把所有的货币都去买债券，因此是反比关系。如果用L1表示为交易动机和预防动机而保有的货币需求，以L2表示为投机动机的货币需求。货币总需求量MdL1y）L2（r）货币总供给量MsM1M2凯恩斯认为：均衡利率就决于货币需求与货币供给的相互作用。
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f横轴表示货币供应量，纵轴表示利率，竖线表示中央银行不同时期所给的货币供应量，Ms1、Ms2表示货币供应量不断增加。Md表示货币需求。L1（y）货币需求与利率无关，只与收入有关，只有投机动机的货币需求随着利率的上涨或下降而增加或减少。政府的货币供应量Ms1点时，是政府的货币供应量最少的时候，货币的需求量比较大，决定了利率的水平是货币需求大于货币供应，此时利率水平最高。假设利率降到i3时，设置为1时。随着货币供应的增加，利率水平不断降低，可是货币需求是一条直线，当利率降到一个水平的时候，货币的需求无限的增大。当利率降到一定程度时，人们认为利率不可能再低了，也就是债券价格高到一定水平了，人们都将投机动机的货币拿在手中，所以当利率降到一定低时，对投机性货币需求量是无限增大的，此时无论怎样增加货币供应量，利率都不会下降。凯恩斯认为交易动机、预防动机与收入呈正比，与利率没有直接关系，投机动机与利率成反比关系。投机动机与利率成反比关系原因：假定人们可以用两种形式持有财富：货币或债券。货币的预期收益率为零，债券的报酬有二种，利息和资本利得。资本利得：债券的买入价与卖出价之间的差额，是和利率相关的，利率上升，债券价格下降。（三）新古典学派的可贷资金理论可贷资金理论的主要代表是剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派的俄林。利率取决于可贷资金的需求和供给的相互作用。而不是货币资金的相互供应和相互需求。利率形成于资金的借贷，没有借贷就没有利率，只有资金进入借贷阶段，形成可贷资金时才会形成利率。
可贷资金的供给来源：个个储蓄、商业储蓄、政府预算赢余、货币供给增加（来源于中央银行）、国外对国内的贷款。可贷资金的需求来源：家庭款来源、企业投资、政府预算赤字、国外向国内的借款。
横轴表示货币供给，纵r