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上市公司股票价格影响因素分析
作者:贺丹来源:《时代金融》2017年第26期
【摘要】股票作为一种国民投资方式,为保护股东权利,促进上市公司更好的发展,股票价格应能较好反映上市公司的内在价值。但由于我国资本市场比发达国家资本市场起步晚,我国证券市场上股票还不能够准确地反映上市公司的内在价值,并且股价的波动经常给上市公司经营发展和声誉带来损害,也给投资者带来严重的经济损失。因此,研究股票价格的影响因素,对于市场的监管、投资者的收益分析、上市公司的融资等都具有非常重要的意义。
【关键词】股票价格影响因素中国神华
一、上市公司股票价格影响因素案例分析以中国神华为例
(一)研究样本选取和指标选取
1样本选取。为研究各相关因素对股价波动的影响,本文选取中国神华能源股份有限公司为研究对象,以实现同一对象,多角度和多方面来分析股价波动的影响因素。
2指标选取。为研究各相关因素对股价波动的影响,本文采用收盘价作为研究股价波动的指标,收盘价是当日所有交易成交量的加权平均价,能更好反映股票市场变化的实际情况。
(二)宏观经济因素分析
1经济周期因素分析。经济周期是宏观经济运行过程中交替出现的周期性经济扩张与经济紧缩的一种经济现象。中国神华主要经营煤炭业和电力行业属于国民经济基础行业,隶属于第二产业。因此,此处重点研究第二产业国内生产总值与股价的关系,2009年至2016年第二产业国内生产总值逐年上升,但增速放缓。与此同时,中国神华的年均股价(MA250)呈现出下降趋势,从2009年年均股价3482元下降至2016年1618元。
2产业政策因素分析。政府鼓励某些行业发展,产业的经营状况以及收入水平将会随之增加,股价上涨;反之,股价下跌。1随着“低碳经济”和“绿色经济”的兴起和新能源的开发利用,煤炭业是未来经济结构中需要调整和压缩的产业。2016年2月5日,国务院发布了《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,全面指导化解煤炭行业产能过剩的问题,加速了煤炭行业去产能的步伐。中国神华作为煤炭行业的龙头,受国家政策影响较为明显,政策发布当日收盘价每股1310元降至2016年2月15日的每股1306元,股价一直处于下降。
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3利率因素分析。央行每次对利率水平的调整和投资者对利率走势的预测都会对股票价格波动产生重大影响。经理论分析得,市场利率与股票价格是成反向变化的,利率下调股价就会上升;反r
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