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gClub发展路线上来看，2013年涉足公司业务。2011、2014年增加家庭装修（游泳池）和教
f育医疗类个人贷款。我们预计未来并购会是公司横向拓展的主要方式。
纵向深挖居民理财需求，利用积累的大数据和顾客信任发展网络理财业务。2010年10月，LCAdvisors作为le
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gclub子公司成立。不同于母公司的网络借贷，LCA专门为合格投资人提供投资管理服务。LCA作为普通合伙人成立了五个投资基金，同时成立信托来管理这些基金。这些基金通过不同的投资策略来购买Le
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gClub发行的凭证。LCA还为通过第三方机构在Le
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gClub平台上管理
f投资的合格投资人提供服务。
二、领先P2P企业业务发展之路：Le
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gClub与O
DeckCapital的比较
近期美国上市的两家P2P企业有明显不同。可以将两家视为个人消费信贷和小微企业信贷领域的领先者，相应而言，两家公司在业务上的战略发展也大为不同，简单看，Le
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gClub更像互联网金融公司，O
DeckCapital更像是具有大数据能力的小贷公司。主要的差异表现在两个方面：1）客户不同，LC主要借给个人，ONDK主要借给小微企业；2）资金来源不同导致收入模式不同，LC主要来自个人，公司收取平台交易费，交易费是公司主要业务收入，ONDK主要来自高盛、Fortress信贷集团等金融机构，息差是公司主要业务收入。
1、Le
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gClub：最领先的个人消费P2P平台
公司的运营模式发展经过了三个阶段，本票模式、银行模式和
f证券模式。2007年本票模式指，借款会员向Le
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gClub签发贷款本票。Le
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gClub向借款会员发放相应金额的贷款并将借款会员签发的贷款本票转让给相应的投资会员。2008年银行模式下公司通过WebBa
k收取贷款本票再转让给投资者，借款会员不再向Le
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gClub签发贷款本票。2008年公司在SEC注册收益权凭证，签发会员偿付支持债券，投资者成为Le
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gClub的债权人，摆脱了与借款人的直接债权债务关系，而投资者的收益仍取决于借款人的按期还本付息，具体见图。
证券模式导致公司主要收入来源于借贷双方支付给公司的交易
f费，公司交易费占比高达93。其他收入来自服务费和管理费用，都只对投资者收取。根据借款时间和信用等级，借款利率从最低68到最高302。
核心竞争力是基于美国征信系统和公司大数据的风险控制系统。预测性强的信用评级模型的基石是数据。Le
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gClub主营业务是个人消费信贷，由于这类贷款具有金额小，数量大的特点，一般不会要求借款人提供担保，所以为了保证借贷质量，公司必须开发出一套预测性强的信用评级模型，其中数据决定了模型r