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f2年后的理论价值＝108／11032＝9818元而市场价格为105元，高估，应卖出。7、面值是1000美元，年利率10的3年期国债，债券每年付息一次，该债券的内在价值是多少？假设当前市场利率为12。
该债券的内在价值100100100100095196元21012101210123
8、某债券的价格1100美元，每年支付利息80美元，三年后偿还本金1000美元，当前市场利率7，请问该债券值得购买吗？
该债券的内在价值V80801080102624（元）21007100710073NPVVP10262411007376
因为净现值小于0，所以该债券不值得购买。
9、小李2年前以1000美元的价格购买了A公司的债券，债券期限5年，票面利率是10。小李打算现在卖掉这张剩余到期时间还有3年的债券，请问小李能以多少价格出售这张债券？现在市场利率是8。
两年后的卖价PCCCPar1231r1r1r1r31001001100　　　　　　　10810821083　　　　　　　105154（元）
注：①债券的面值通常都是单位整数，如100元、1000元。即使题目未明确说明，其面值都是隐含已知的。②低于面值的交易价格被称为折价交易；高于面值的交易价格被称为溢价交易；等于面值的交易价格被称为平价交易。10、某投资者在市场上购买了一种10年期债券，债券面值为1000元，
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f息票率为8，一年付息一次，当前市场利率为12。投资者决定一年后将该债券售出。（1）如果一年后市场利率下降到10，求这一年中投资者的实际持有收益率。（2）如果投资者在第一年末没有出售债券，并在以后两年中继续持有，债券所支付的利息全部以10的利率进行再投资。那么，当两年后投资者将该债券卖出时，投资者的持有期收益率为多少？（1）持有第1年的收益
期初价格P080100077399（元）
11210
1112
910
第1年末价格P1
80100088482（元）
1109
1110PPt1Dt88482－77399持有第1年的收益率＝t＝2466　　Pt177399
（2）持有3年的收益
第3年末价格P380100090263（元）
1107
1110
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利息及利息再投资801＋102801＋1018026480（元）
①　若采取复利方式计算，3年期的持有期收益率为：
　　　　　773991R39026326480　　　　解得　　R1468　（R为年持有期收益率）
②　若采取单利方式计算，3年期的持有期收益率为：
　　　　Rr