金融危机下的全球金融监管反思一、金融危机概述次债危机又称次级房贷危机SubprimeLe
di
gCrisis，也译为次贷危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次债危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2008年9月以来，随着美国政府宣布接管房利美和房地美，美林被收购、雷曼兄弟宣布申请破产保护，AIG被国有化，高盛和摩根转型银行控股公司，随后花旗陷入困境，AIG黑洞出现，美国金融市场跌宕起伏，次贷危机全面升级，演绎了全球金融历史的一次极其严重的金融危机。这场危机的爆发与美国住房抵押贷款标准放松、金融产品过度证券化、金融机构风险管理不到位以及信用评级机构的渎职等因素密切相关，但是金融监管部门的监管放松和监管不到位是其中最为重要的原因之一。因为在任何一个金融体系中，金融监管本应该是起到对金融系统保护屏障作用的，但是这次金融危机中，这个屏障却没有很好的发挥作用，不适应当前金融业的发展，并且暴露出了相当大的漏洞，使得风险有机可乘。从金融监管角度分析金融危机爆发的原因二、从金融监管角度分析金融危机爆发的原因一市场万能论种下的恶果以格林斯潘为代表的美国金融监管机构，高举经济自由化的大旗，偏执地认为市场总是知道什么是最好的，市场是万能的，金融机构能够对他们的交易对手进行很好的识别和监控，并能够在金融混乱中实现自我约束和自我保护，反对任何对市场的调控与干预行为。因此，美联储没有对住房抵押贷款进行限制，美国证监会放松了对评级机构的监管，也没有对金融衍生品进行尽职的监控。监管的放松使得金融市场的风险不断积累，最终爆发危机。事后，美国国会对格林斯潘进行了问责，他也最终承认自己曾经错误地认为房地产的泡沫不会带来全局性的损失，只是局部的问题，美国股票的上涨完全是经济繁荣发展的写照他承认这些盲目的乐观使得金融市场对证券进行了错误的定价，最终金融危机超出了想象的程度。二忽视了对OTC场外交易的监管OTC场外交易作为美国金融系统的重要组成部分却不受证监会以及其他管理机构的监管，这看似很不可思议的事情却是事实。商品期货交易委员会曾经提出的关于加强对OTC金融衍生品监管的建议可惜未能被采纳，这种监管放松使得美国的银行加大了杠杆比例，并且加大了对次贷产品的投资，贝尔斯登的杠杆比例曾高达33．5倍。三影子银行体系的监r