择题
13企业财务管理的利润最大化目标在实际运用过程中的缺陷包括（ABCD）
A利润更多指的是会计概念
B利润概念所指不明
C利润最大化中的利润是个绝对数
D有可能诱使企业的短期行为
14企业现金流量所指的现金中包括现金等价物以下属于现金等价物特点是
（ACD）
A持有期限短
B流动性弱
C容易转换为已知金额现金
D价值变动风险很小
15股票发行价格的基本形式包括（ABD）
A等价
B时价
C成本价
D中间价
三、计算题
16．一个公司要建立一个偿债基金，以便10年后偿还一笔100万元的抵押贷款。
这笔偿债基金可以获得10％的收益，请问该公司每年要存入多少钱才能在10年年
末偿还这笔抵押贷款？
解：偿债基金设为A
S×AS，10，10）1000000×（1159374）62745491
所以，每年需要存入62745491元才能在10年年末偿还清这笔抵押贷款。
17某公司一个项目的系数为3，无风险利率为8％，市场上所有投资的平均收益率为10％，那么该项目的期望收益率是多少？
答，该项目的期望收益率为RRRfβ（Rm－Rf）83（10－8）14所以，该项目的期望收益率为14
第3页（共8页）
f18某企业向工商银行借款100万元，借款利率为6，借款期限为一年，借款的手续费率为借款金额的05，该企业所得税率为25。计算该企业借款的资本成本。
解：将该企业借款的资本成本设为KKI1－T1001－F100×6×1－25100×1－05452所以，该企业借款的资本成本为452
19某企业发行面值为100元、发行价为110元、票面利率为10、偿还期为5年的长期债券。该债券的筹资费率为2，企业所得税税率为25。不考虑货币时间价值，请计算该债券的资本成本。
解：该债券的资本成本为KKR1－T1－F10×1－251－2756所以，该债券的资本成本为756
20某企业发行面值为100元、发行价为90元、年股利率为8的优先股股票，发行该优先股股票的筹资费率为1。要求计算该优先股股票的资本成本。解：该优先股股票的资本成本为KKDG1－F100×8901－1898所以，该优先股股票的资本成本为898
21某企业发行普通股股票，每股面值1元，发行价格为10元，筹资费率为2，预计第一年年末股利为2元，以后股利年增长率维持在3。要求计算该普通股股票的资本成本。解：该普通股股票的资本成本为KKDP1－Fg210×1－23226
第4页（共8页）
f22．长江公司打算发行票面利率为8、面值为1000元的5年期债券。该债券每年支付一次利息，并在到期日偿还本金。假设你要求的收益率为10，那么：r