4．试用IS－LM模型分析财政政策效果。．模型分析财政政策效果。－答：1财政政策是指一国政府为实现既定目标而通过调整财政收入和支出以影响宏观经济活动水平的经济政策。一般而言，考察一国宏观经济活动水平最重要的一个指标是该国的国民收入。从IS－LM模型看，财政政策效果的大小是政府收支变动包括变动税率、政府购买和转移支付等使IS曲线移动，从而对国民收入变动的影响。显然，从IS和LM图形看，这种影响的大小，随IS曲线和LM的斜率不同而有所区别。2在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越大；反之IS曲线越平缓，则IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。在IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又随LM曲线斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小，反之，LM越平坦，则财政政策效果就越大。下面用IS－LM模型来分析政府实行一项扩张性财政政策的效果。①LM曲线不变，IS曲线变动。在图46a、b中，假定LM曲线完全相同，并且起初的均衡收入Y0和利率r0也完全相同，政府实行一项扩张性财政政策，现在假定是增加一笔支出G，则会使IS曲线右移到IS1，右移的距离是EE2，EE2为政府支出乘数和政府支出增加额的乘积，即EE2KGG。在图形上就是指收入应从Y0增加至Y3，Y0Y3KGG。但实际上收入不可能增加到Y3，因为IS曲线向右上移动时；货币供给没有变化即LM曲线不动。因此，无论是图46a还是图46b，均衡利率都上升了，利率的上升抑制了私人投资，这就是所谓“挤出效应”。由于存在政府支出“挤出”私人投资的问题，因此新的均衡点只能处于E1，收入不可能从Y0增加到Y3，而只能分别增加到Y1和Y2。
图46
财政政策效果因IS曲线的斜率而异
从图46可见，Y0Y1Y0Y2，也就是图46a中表示的政策效果小于图46b，原因在于图46a中IS曲线比较平缓，而图46b中IS曲线较陡峭。IS曲线斜率大小主要由投资的利率敏感度所决定，IS曲线越平缓，表示投资对利率敏感度越大，即利率变动一定幅度所引起的投资变动的幅度越大。若投资对利率变动的反映较敏感，一项扩张性财政政策使利率上升时，就会使私人投资下降很多，就是挤出效应较大，因此IS曲线越平坦，实行扩张性财政政策时被挤出的私人投资就越多，从而使得国民收入增加较少。图46a中的
fY1Y3即是由于利率上升而被挤出r