金考网期货从业考试（httpwwwji
kaoeducomqhcy）1、某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为时，能够获得200点的赢利。A、11200B、8800C、10700D、8700答案：CD解析：假设恒指为X时，可得200点赢利。第一种情况：当X9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700300X9500200从而得出X8700第二种情况：当X9900此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。7003009900X200从而得出X10700。2、7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元吨，11月份的大豆合约的价格是1950元吨。如果某投机者采用熊市套利策略不考虑佣金因素，则下列选项中可使该投机者获利最大的是。A、9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约价格涨至2050元吨B、9月份大豆合约价格涨至2100元吨，11月份大豆合约的价格保持不变C、9月份大豆合约的价格跌至1900元吨，11月份大豆合约价格涨至1990元吨D、9月份大豆合约的价格涨至2010元吨，11月份大豆合约价格涨至1990元吨答案：C解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份现货的下跌速度比远期月份期货要快，或者说，近期月份现货的上涨速度比远期月份期货要慢。因此套利者，应卖出近期月份现货，买入远期月份期货。根据“强卖赢利”原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现在基差现货价格期货价格2000195050，A基差50，基差变弱，赢利5050100B基差150，基差变强，出现亏损C基差90，基差变弱，赢利5090140D基差20，基差变弱，赢利502030。所以选C。3、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元吨一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元吨。同时将期货合约以2100元吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是。A、2040元吨B、2060元吨C、1940元吨D、1960元吨答案：D解析：如题，有两种解题方法：1套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货现货，即210020002060S2基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40元那么一个月前，也应是期货比现货多40元，也就是2000401960元。4、SP500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在125000点r