1．某公司发行5年到期的债券，票面面额为1000元，售价为960元，年息票率为7％，半年付息一次。试计算：（1）当期收益率。（2）到期收益率。（3）持有3年后，将该债券以992元的价格出售，则该投资者的实际收益率为多少只需列出上述的算式即可。
（1）当期收益率
10007r960
（2）到期收益率
7292
1000351000960rtr10t11122
10
根据上式可以解出其收益率r，具体求解比较繁琐，在此仅列出计算式。（3）实际收益率
100035992960rtr6t11122
6
f2假设2007年4年11日微软股票价格为3111美元。甲认为微软股票价格将下跌，因此以25美元的期权费向乙购买一份2007年7月11日到期、协议价格为30美元的微软股票看跌期权，一份标准的期权合同里包含了100股微软的股票。1若7月11日微软的股价为29元，甲、乙的各自盈亏多少（2）若7月11日微软的股价为32元，甲、乙的各自盈亏多少3甲、乙的盈亏平衡点各是多少？（4）给出甲、乙在各种可能的到期价格的情况下的盈亏分布图。1甲30291002575（2）甲亏损期权费25（3）25100025甲300252775
4略
f3根据未来现金流折现理论，股票的理论价值可以用该理论来确定。（1）给出基于未来现金流折现理论的股票定价公式（2）该定价公式在实际应用中存在哪些困难（3）改定价公式的折现率如何确定，试根据你学过的相关理论给出具体的确定折现率的思路（含计算过程）。
1
DtDtD1D2V1r1r21rti11rt
2未来现金流难以准确估算，折现率难以准确获得3股本成本（股票期望回报率的一种计算资本资产定价模型）夏普、特雷诺、詹森分别于1964、1965、1966年提出了著名的资本资产定价模型（CAPA模型）
ErArfErmrfA
上式中，rA表示证券A的收益率，rf表示市场的无风险收益率（一般以同期限的国债收益率代替），rM表示整个市场所有风险证券的综合收益率，β系数表示证券A相对于市场风险证券超过无风险证券收益率波动的反映程度。A无风险收益率一般以同期限的国债收益率代替B市场风险证券的收益率一般通过市场指数（如上证综指）计算。根据市场指数的历史数据算出的历史上的市场指数的收益率为：
PM0PM1PM2PMTrM1PPMT1PM1PM0rMTMTPM0PMT
f则市场指数的期望收益率为：
ErMpirMi
i1
T
1TpMiTi1
C类似上述的B可以求出证券A的期望收r