如何正确阅读和分析上市公司年报2010年即将过去，明年1月开始我们又将迎来上市公司年报发布的密集时期，为了帮助投资者更好地掌握年报分析的一些知识和技巧，我们整理了一些注册会计师阅读年报时常用的分析方法给大家做参考，希望能帮助那些愿意认真研究年报的投资者从纷繁复杂的数据资料中去发现真正有价值的上市公司。专业的注册会计师建议从以下几个方面阅读和分析上市公司年报：一、重视资产的质量作为刚入门的投资者阅读年报，往往最关心的数据就是每股收益，而没有认真去分析报表中资产增长变化情况，实际上每股收益数字很容易被公司管理者通过会计技巧轻易改变，并不能真正反应出资产的质量和真实状况；如果上市公司一方面拥有较高利润，但另一方面却出现存货或应收帐款大幅增加的趋势，就表明虚高的利润是以出现大量不良资产为代价的，未来的持续发展势必存在问题；又如部分频繁公布中标大单合同的上市公司，一旦未来实际履行合同不顺利或是大量应收帐款无法及时收回，都将对未来业绩产生严重打击（例如中国铁建（601186）于2010年10月26日公告的沙特麦加轻轨项目，预计亏损金额高达人民币4153亿元，如不获批准追索将严重影响今年业绩），这都是投资者在选择投资目标时应考虑的风险因素。二、重视主营业务利润上市公司应有明确的主营业务，其营业收入和利润应主要来自于主营业务，而不是其他非经常性损益和合并财务报表范围以外的投资收益。投资收益馅饼并不能保证公司长远稳定发展。成熟市场没有一夜致富的奇迹，投机者的机会永远只能是短暂存在并越来越小，投资者和企业家们的财富只能来源于公司主营业务收入和利润的提高。此外部分上市公司在年报中利用短期投资收益、股权转让收益、营业外收入与营业外支出、债务重组、资产重组、财政补贴等非经常性损益填充业绩鱼目混珠，这类利润操纵行为应引起投资者的足够警惕。例如：京东方（000725）2009年报的非经常性损益是其净利润的近25倍，该公司2009年拿到了7亿元的政府补助，并以100美元购买MT映像显示株式会社所持的北京松下彩色显像管有限公司50股权，实现企业合并，其可辨认净资产公允价值与收购价款的差额为2009年贡献收益503亿元。各方助力之下，最终京东方全年盈利4968万元，公司如扣除非经常性损益则巨亏1189亿元。三、关注公允价值变动阅读年报时必须充分考虑公允价值变动对业绩的影响。在现行会计准则下，上市公司持有的金融资产无论是否售出，都必r