第二章外汇市场与外汇交易拓展阅读：拓展阅读：日本公司的远期外汇交易日本某一贸易事业公司，每月外币交易量为2000万美元左右。在远期外汇交易中，公司规定买方持有或卖方持有只能为200万美元。而未结算外汇余额（相反交易完毕部分除外）买卖各为1000万美元。银行买卖手续费01日元。交易期间是从1984年7月到11月，共5个月。不考虑实际需要的预约保证金部分。这个公司进行了以下几次远期外汇买卖交易：17月3日，订立美元期货买进预约（买进持有200万美元）。合约内容：200万美元，1个月期货（8月6日交付），远期汇率1美元＝23860日元。买进远期美元的理由是：美日利率差距甚大，故判断目前美元将持续坚挺，依据对强势货币，以期货折价买进的原则。27月24日，订立美元期货卖出预约400万美元（卖出持有200万美元）。合约内容：①采取7月3日买进外汇期货预约的相反交易，即卖出远期外汇200万美元，8月6日交割，远期汇率为1美元＝24550日元。这两个买卖合约8月6日到期结算时可获得利益（24550－23860）×200万＝1380万日元。②新卖出外汇期货200万美元，期限3个月，10月26日交割，远期汇率为24240。卖出远期美元的理由是：1美元兑换247日元为1983年9月2日以来的最高价格，首先予以谋利，并具有支援其后的买进操作之意而重新卖出。38月30日，买进远期外汇预约200万美元（买卖持有为0）。期限为1个月，10月3日交割，远期汇率l美元23970日元，买进理由：8月上旬美元行情虽为243日元，但当时未决定，故已来不及，以后再未突破240日元。由于从日本流出资本颇巨，因此月底出现240日元时就把握此机会。49月4日，买进一个月期远期外汇预约200万美元（买方持有200万美元）远期汇率1美元＝24190。理由：7月发表了从日本流出的长期资本净额为714亿美元，以致基本收支、综合收支均有大量的逆差，由于认为美元仍将趋坚，乃考虑预约增加买进。59月18日，卖出远期美元预约400万美元（卖出持有200万美元）。合约内容：①采取第三笔预约买进部分的相反交易，即卖出远期外汇200万美元，10月3日交割，远期汇率1美元24780日元。到期结算时，可获得利益为（24730－23970）×200万＝1520万日元。②新卖出远期外汇合约200万美元，期限2个月，11月20日交割，远期汇率1美元＝24600日元。卖出理由：显示248日元的美元高价，预约买进的部分已获利，乃决定重新卖出。69月25日，买进远期外汇预约400万美元（买进持有200万r