密切关注国企的国际化进程。二中信产业投资基金20XX年6月成立,目前完成的日本基金规模为180亿日元,主要致力于并购投资:投资策略:
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f专注于日本中型并购市场,青睐在中国已有强劲发展或在中国具备发展潜力的企业。学习国际并购巨头的投资手法:用一小部分自有资金和一大笔外部融资,购买一家企业或大型公司一个部门的控股权,随后换上新的管理层,改善现金流和利润率,通过出售股权或上市实现退出。帮助杰出日本企业进入中国市场。三建银国际成立于20XX年1月,是建设银行旗下的全资附属投资银行机构。投资策略:围绕PreIPO、IPO、PostIPO的投行产业链开发。正在成立面向全球投资者的专业并购基金。计划与大的国际消费品牌和资源类企业展开多方面合作。四KKR公司以收购、重整企业为主营业务的股权投资公司,尤其擅长管理层收购。KKR的投资者主要包括企业及公共养老金、金融机构、保险公司以及大学基金。国内并购投资策略:本土化策略。“小股东权益保障条款”的合同安排,放弃完全控股,保障自己的权益。如果出现管理层违约事件,可触发外资追索违约赔偿金,直至行使退出权或强制出售权等;对于重大事项如关联交易等拥有否决权;可要求对关联企业财务状况的知情权等。
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f三、并购基金的六种盈利模式一打包收购并购转让通过债务重组、破产重整以及管理升级,再整合其他的资产进行产业重新提升,然后通过并购进行转让。并购基金不一定是不参与IPO,可以整合私有化再IPO。【举例】美国通用汽车,当时已经申请破产保护,并购基金进去,通过各种方式打包重新再IPO。二弘毅模式:整合上市。【举例】弘毅收购江苏的一家玻璃企业,再整合其他的六、七家玻璃企业,然后打包为中国玻璃在海外上市。由于控股,投资量大,收益也多。三中信产业基金模式:协助产业资本并购,实现完整进入退出过程。【举例】三一重工联手中信产业基金收购德国混凝土泵生产商普茨迈斯特的全部股权。实质上是杠杆收购,过程中配套有并购基金参与,中信可能通过给三一重工过桥融资,撮合一些并购贷款,帮助三一完成,之后占有一定的股权。因为高负债收购,这个股权拥有的总资产较大。四建银国际模式:并购借壳。借壳前在资产方先进行投资,再往上市公司里注入,因为借壳的资产规模往往比较大,赚的是相对收益,靠股票二级市场的差价来赚钱。如果股份比较大,未来还可以协助上市公司进行整合,r