如何拓宽地方政府项目资本金来源
20090715
为应对金融危机冲击实现保增长扩内需国家于去年11月宣布了今明两年4万亿刺激计划各地方政府也纷纷提出当前及今后一段时期的项目建设和巨额投资计划一时间达18万亿之巨。然而地方投资热情与地方投资的增速并不成正比。就在中央投资猛烈增长之时地方政府到2008年底的投资增速反倒较7月份累计下降了18个百分点2009年2月更跌至2004年1月以来的历史最低水平3月份虽有所上升但仍低于总体投资增速01个百分点。
地方投资有心无力的一个重要原因正是项目资本金不足。按照我国现行制度除外商投资和公益性项目外所有项目无论国有、非国有资本金不到位便不能获得贷款不能开工建设。项目资本金成为整个项目启动的关键一环。目前我国地方政府进行的基础设施和公益项目建设其项目资本金主要来源于地方财政注入及土地资产变现等而在危机之下地方财政收入下滑速度超预期、土地出让金收入大幅萎缩、1998年扩张性政策投资形成的负债目前正进入偿债高峰等因素都使得地方可支配的财力大幅下滑项目资本金投入能力严重不足造成大量项目无法上马开工。
为顺利筹集资金满足项目资本金投入的要求确保各项建设顺利进行从中央到地方都在不断进行新的尝试和探索。
国家拓宽地方项目资本金来源的政策突破和动向
已经采取的政策
地方债放行。2月17日全国人大听取了国务院《关于安排发行2009年地方政府债券的报告》我国地方债正式开闸。具体做法是由财政部以记账式国债方式代理发行实行年度发行额管理2009年总规模控制在2000亿以内。地方政府承担还本付息责任。还本付息和支付发行费由财政部代办地方政府未按时上交的财政部与地方财政办理年度结算时如数扣缴。
与1998年中央发行国债然后转贷地方最大的不同在于这一次发行的不再是国债而是地方债中央政府的角色由“转贷”变为“代理”地方政府则成为“债务人”。
f然而尽管此次开闸意义重大但实际上这并不是完全意义上的地方债券。虽然中央代发地方债可以作为一项临时性措施发挥作用但却无法形成解决当前地方政府财政困境的长效机制调低轨道交通等11类项目资本金比例。为调动社会和企业投资积极性调整和优化投资结构国务院4月29日决定对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整。具体的调整方向为降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等11类项目的资本金比例同时适当提高电石、铁合金、烧碱、焦炭、电解铝等“两高一资”项r