中国造纸行业背景
一、行业基本知识造纸行业是指制造各类纸制品的工业，属于国民经济中重要的基础原材料行业，从上下游
关联看，造纸行业涉及林业、农业、资源再利用、机械制造、化工、电气自动化、交通运输、环保等多个产业。造纸行业具有技术密集、工艺复杂、资源消耗量大、生产过程中排污多的特点。随着经济的发展，造纸行业终端产品的种类也日趋多样化，包括纸浆、机制纸及纸板、加工纸、手工纸等等。从发达国家的历史经验看，随着其国内生产总值的持续增长，纸产品消费量也基本保持了正相关的增速，并且，在美国、加拿大、芬兰、瑞典、日本等国家，造纸工业亦成为其国民经济的重要支柱制造业之一。随着科技的进步，现代造纸工业日益成为技术、资金、资源、能源密集型产业，生产的规模效益明显，且在资源循环利用方面走在了诸多制造业前列。从产品用途看，中国约92的纸产品作为生产原料用于印刷、出版、传播、商品包装和其他工业领域，约7用于人们日常生活消费。由于造纸行业关联度大，对上下游产业经济有一定的拉动作用，主要工业国均将造纸行业作为国民经济中重要的基础原材料行业进行布局，同时，纸产品的生产和消费水平，也成为衡量一国工业现代化水平的指标之一。造纸行业产业链从上游到下游分为制浆，造纸和纸制品。上游制浆业可分为木浆，非木浆和废纸浆；中游按产品类别分为：新闻纸，文化用纸，包装纸，特种纸（卷烟纸，电容器纸）
行业近几年情况一、行业需求不振，增速缓慢（手机，ipad上app，广泛使用）
从2007年开始，造纸行业产量及消费量增速开始放缓，增速同比开始下滑；受宏观经济增速放缓、下游需求不景气的影响，20122013年我国纸及纸制品产量与消费量的增速下滑加剧，2013年纸及纸板产量与消量增速首次出现负增长。行业营收增速与利润增速逐年下降，2014年造纸及纸制品业实现利润总额69899亿元，比2013年同期下降144。
f二、产品与原材料价格处于历史低位
纸产品价格近两年一直处于历史低位，价格的根本决定因素在于供求，受经济增速的影响，近年来国内纸制品消费需求乏力，供过于求，且纸业产品同质化严重，造纸行业竞争的加剧，纸企的议价能力一直得不到提升，尤其是在2014年与2015年年初都出现了造纸业旺季不旺的现象，导致纸及纸制品提价无望。造纸行业处于去产能的周期中，投资增速不断减小，预计供求会达到新的弱平衡，目前纸品价格已经处于历史低位，继续下滑的可能性不大，并且在适当的时机纸价有望提r