浅谈创业板上市公司的特征及评价
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关键词创业板创业板市场成长性评价上市公司
一、绪论
1多层次的证券市场
根据金融工具的风险特征和投资者的风险偏好不同证券市场若想继续向纵深方向发展就必须分为多个有递进和互补关系的子市场。其主线为金融工具的风险特征。在具体操作中分为三个维度。一是在证券交易组织方式的选择上分为集中交易和场外交易二是在空间维度上分为全球性市场、全国性市场及区域性市场三是同一个市场内部也可以根据金融工具集合中的不同板块进行市场分层。
2创业板市场的形成
创业板市场是现代场外交易发展到高级阶段与成熟的主板市场相对应并且作为证券市场的补充而出现的。随着主板市场的迅猛发展20世纪6070年代证券场外交易市场开始重新焕发生机但是其低成本同时带来了交易条件的简陋市场被操纵的事情时有发生。1961年针对证券市场出现的违规行为美国国会要求美国证券交易委员会SEC展开对整个证券市场的研究以期改善证券业的监管。1963年美国证券交易委员会发布详细研究报告建议通过市场自动化来避免人为操纵市场的发生并责成全国证券交易商协会Natio
alAssoclatlo
ofSecuritiesDealerl
c组织实施。1968年全美证券交易自动化系统的建设正式开始并定名为“全国证券交易商协会自动报价系统Natio
aIAssociatio
ofSecuritiesDealersAutomatedQuotatio
System简称NASDAQ”这就是创业板市场的始祖纳斯达克市场的雏形。
二、创业板市场概述
创业板市场又称二板市场、中小企业市场或小盘股市场是与主板市场Mai
Board或称一板市场相对应的概念特指主板市场以外的专门为新兴公司和高成长性的企业提供筹资渠道的新型资本市场。
目前欧美国家的创业板市场主要有美国全国证券交易商自动报价市场NASDAQ英国替代另项投资市场AlM和欧洲新市场EURONM等。亚洲主要创业板市场有日本JASDAQ市场中国台湾场外证券市场ROSE新加坡证券交易及自动报价系统市场SESDAQ马来西亚证券交易及自动报价场外证券市场MESDAQ泰国曼谷股票交易中心和中国香港创业板市场HKGEM等以及最近2009年10月23日开启的中国创业板。
f三、创业板上市公司的特征
1创业板上市公司的总体特征
创业板市场所希望的上市公司有如下几个特点
1高新技术产业是创业板上市公司的首选群体
2000年9月科技部财政部和国家税务总局联合发布的《中国高新技术产品目录》中分门别类的列出了11个领域共2056中产品其中涉及到电子信息、软件航空航天、光机电一体化生物、医药、和医疗器r