外汇市场上人民币供给和需求的变动，因此，最能够直接有效地解释人民币实际有效汇率变动的因素是进出口的发展状况。由于进出口与实际经济发展状况紧密相连，因此该冲击的影响是相对稳定的。从脉冲响应函数可以看到，该因素对人民币实际有效汇率的冲击影响能在较长的时间内保持一个很高的水平。从方差分解的结果可以看到，在前10年的作用时间内，该影响因素对人民币实际有效汇率变动的解释能力是最大的。控制进出口是调节汇率变动的最直接有效的因素。事实上，通过设置关税壁垒和非关税壁垒等，可以有效地控制一国的对外进出口数量，从而达到有效稳定人民币币值的目的。同时，相对于变更其他影响因素来说，这种执行成本是最小的，而且效果是最为直接的。总而言之；如果本币贬值那么外币的购买力就强这样一定量的外币就可以购买更多本国产品意味着本国产品在国际市场上价格相对便宜从而可以增加出口另一方面本币贬值外国商品价格就昂贵这样本国进口必然减少。所以人民币贬值的结果是扩大了出口抑制了进口增加了贸易顺差促进了经济发展。现阶段最新的物价、进出口等数据都显示中国经济尚在恶化且面对百年不遇的全球性金融危机人民币汇率大幅走高并不合适应该通过适当贬值来刺激出口。
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