进一步拓展衍生品市场的深度。在商业银行财富管理业务领域，衍生品工具将被广泛使用，并成为满足客户多元化的创利需求，提升商业银行服务内涵、控制避险以及业务发展的重要工具。“对于高净值客户，可以利用衍生品市场实现个性化服务，结构性衍生品所蕴含的灵活性将被广泛地运用，这将极大地充实我们私人银行的产品线，比如国内期权业务推出以后可以利用期权交易独特的损益结构构建出更为个性化的结构性产品。”成善栋表示，利用衍生品市场还可以完善中高端客户的资源配置，利用贵金属衍生品特质，通过组合投资理念以及整合现货期货市场资源研发一些中性的、杠杆适中的、专属性的贵金属衍生品理财产品。针对普通客户，可以利用衍生品资产组合构建一些低风险的、但收益区间以及产品期限更为灵活的理财产品。在商业银行谋求转型的同时，券商也在思考未来的发展之路。“股指期货和融资融券诞生以前，在缺乏对冲机制以及其它金融工具的情况下，证券公司的经营呈现出了同质化典型特征，盈利主要归因于对资源和牌照的占有。”徐浩明表示，股指期货推出以后整个证券行业的格局发生了很大的变化，证券公司开始逐步熟练地运用股指期货作为套保、套利、对冲
f的工具，以风险中性对冲为表现形式的策略交易在证券公司整个收入结构当中的占比在逐年上升。“期货市场将推动证券公司从以通道收费为核心的业务模式向财富管理业务进行转型。”徐浩明表示，期货业务为财富管理市场带来了更丰富的结构性产品和CTA等产品，期货类的业务能够以风险管理的职能帮助客户，尤其是保险资金、上市公司等机构客户，实现风险管理、风险缓释、市值管理等多种降低组合风险的功能。“目前在证券公司当中，机构经纪业务已经发展较快，将来会取代零售经纪业务，成为券商经纪业务发展的一个趋势，这需要证券公司在期货市场发展的过程中逐步形成以机构客户为核心的一种财务规划和资产配置的服务模式。”徐浩明说。
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