有效市场假说与行为金融学的主要观点对比
会计1116
一、有效市场假说及其面临的挑战（一）有效市场假说的起源有效市场假说是由尤金法玛于1970年深化并提出的。“有效市场假说”的研究起源于路易斯巴舍利耶，他从随机过程角度研究了布朗运动以及股价变化的随机性，并且他认识到市场在信息方面的有效性：过去、现在的事件，甚至将来事件的贴现值反映在市场价格中。他提出的“基本原则”是股价遵循公平游戏模型。1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点，也就是说，它变动的路径是不可预期的。1970年法玛也认为，股票价格收益率序列在统计上不具有