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企业社会责任与财务绩效的关系
作者：孔东冬阳秋林来源：《现代企业》2014年第01期
企业社会责任的内涵包含国外国内两个方面。本文借鉴国内外学者的观点，以利益相关者理论为基础研究两者的关系。即企业社会责任是企业履行的对股东、债权人、员工、政府、供应商、社区、顾客的责任。
一、企业社会责任的衡量方法
通过文献阅读，笔者发现衡量企业社会责任的方法有四种，分别是声誉指数法、内容分析法、声誉评级法和KLD指数法。第一种方法是声誉指数法。即由专家教授对企业履行社会责任的情况进行主观打分，然后综合各位专家打分情况对企业的声誉排序。该体系选取的样本均是履行社会责任较好的企业。第二种方法是内容分析法。即将企业具体社会责任赋予标准分值或者数值，然后收集企业的相关报告和文件中关于社会责任披露的文字信息和数据信息，并且用披露企业社会责任的句子个数、数字和页数来量化信息的一种方法。第三种方法是声誉评级法。《财富》杂志通过设定可比公司（一般是行业中的领先者），然后从八个方面对目标公司进行打分和排序。在打分时，将这八个方面的指标细分，计算各指标的加权平均数，将其作为声誉指数。第四种方法是KLD指数法。KLD指数法是指由KLD公司研究的一种计量企业社会责任与利益相关者关系指数的方法。
二、财务绩效的内涵及衡量方法
1财务绩效的内涵。笔者通过阅读文献发现：对财务绩效的衡量大多是建立在利益相关者理论的基础上。利益相关者理论的基本论点是公司经营除了要考虑股东收益最大化外，还要考虑其他利益相关者的利益。建立与利益相关者理论基础上的企业绩效评价方法，可以通过设置相应评价指标反映各方利益相关者的利益保障程度。
2财务绩效的衡量方法。目前，衡量企业财务绩效的指标主要有会计绩效指标和市场绩效指标两种。会计绩效指标基于企业的财务报表数据，反映企业的经营成果和财务状况，有每股收益、总资产报酬率等。目前研究选择的财务绩效指标主要是总资产报酬率（ROA），数值上为息税前利润与平均资产总额的比值（该指标是衡量企业盈利能力的通用指标）。而市场绩效指标则基于资本市场，强调股东的回报；由Tobi
Q值（市场价值比期末总资产）这一指标衡量。
三、企业社会责任和财务绩效关系的研究观点
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1国外研究观点。国外对两者关系的研究开始的较早，研究的方法也不尽相同，从而导致结论迥异。
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（1997）研究发现公众乐于购买r