：“第一，福利的要素是一些意识形态，或者说是意识形态之间的关系；第二，福利可以置于较大或较小的范畴之下。”i一个人的福利寓于他自己的满足之中，这种满足可以由于对财物的占有而产生，也可以由于其他原因（如知识、情感、欲望）而产生，而全部的福利则应该包括所有这些满足。经济学家研究的主题应主要限于能够计量的那部分福利，即经济福利。他提出福利经济学是“研究增进世界或某一国的经济福利的主要影响”ii的观点，已经超越了马歇尔消费者剩余的研究范围，因而也有人据此认为福利经济学应该是宏观性的经济学科。庇古的第二个贡献是对政府政策问题进行的研究。庇古认为在完全竞争条件下，消费者可以通过安排自己的多项支出而得到最大福利满足；生产者通过生产要素的边际产值和生产要素价值价格比较，使成本最小产出最大，这些对于社会而言，资源只有配置方面的调整问题，而没有充分利用与不充分利用的问题。消费者、生产者在实现资源利用最大化时是依据效用最大化的原则进行的。对于效用，庇古认为效用是可以度量的、可加的、可比的并且满足边际效用递减规律。庇古关于效用可以度量的观点，被现代人归于基数效用派，这也是与后来的以序数效用论为基础的“新”福利经济学的主要区别点。
f在福利经济学理论的应用上，庇古认为个人福利就是他所能得到的满足的总和，全社会的福利就是个人福利的总和，个人福利的增大就是全社会福利的增大。增加社会福利的基本途径有二：一是增加国民收入总量；二是实现收入分配均等。前者被现代人总结为提高效率，后者则是公平（严格地说应是均等）分配。庇古为福利经济学建立的基本理论框架为以后的经济学家所沿袭，并得到不断的补充和拓展，也因为他把价值判断引入了经济学研究之中，经济学家间就一些内容的争议很大，福利经济学也就成了经济学理论中争论最为激烈的分支。二、帕累托最优理论、兰卡斯特－李普西次优理论和黄有光的第三优理论。在充分利用资源增进社会福利方面，帕累托VilfredoPareto在其1706年出版的《政治经济学评论》中提出了一个被后人称之为帕累托准则的社会福利评价标准，：只有在一定的收入分配的条件下，生产和交换情形的改变使得有些人境况变得好些，而其它人并未变得坏些，社会福利才能说是增加。对于有A和B两个消费者、X和Y两种产品、L和K两种生产要素的经济，要达到帕累托最优状态，必须同时满足如下三个条件：第一，生产的最优。这要求生产要素之间的边际转换率r