债券是指已发行并在二级市场上流通的债券。特点：①到期时间小于债券发行在外的时间。②估价的时点不在发行日，可以是任何时点，会产生“非整数计息期”问题。【教材例题例56】有一面值为1000元的债券，票面利率为8，每年支付一次利息，20×1年5月1日发行，20×6年4月30日到期。现在是20×4年4月1日，假设投资的折现率为10，问该债券的价值是多少？20×4年5月1日价值8080×（PA，10，2）1000×（PF，10，2）20×4年4月1日价值
8080PA，，1000PF，，102102
110
112
1037（元）
5
f改【教材例题例56】如将“每年付息一次”改为“每半年付息一次”，其他条件不变，则：20×4年5月1日价值4040×（PA，5，4）1000×（PF，5，4）20×4年4月1日价值
4040PA，，1000PF，，5454
156
1
9964（元）
3决策原则当债券价值高于购买价格，可以购买。
6
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