第四讲国际金融市场与国际金融机构国际金融市场与国际金融机构一国际金融市场
一国际金融市场发展的原因随着国际贸易的发展而发展国际贸易的资金融通出口信贷进口信贷票据抵押贷款等国际贸易的中介业务国际结算资金划拨外汇买卖信用证等全面的金融服务跨国公司的发展
资本输出和生产的国际化私人对外直接投资二国际金融发展历史19291933年的世界经济危机导致国际金融业务的停顿50年代初西方国家经济恢复国际贸易相应扩大跨国公司跨国银行的建立推动了国际金融市场的恢复与发展70年代亚太地区的国际金融有了很大的发展主要日本经济的飞速发展日本成为国际工厂80年代中期日元国际化日本金融自由化东京成为继伦敦纽约之后的第三大国际金融中心三跨国公司国际资本流动三种方式从母国流到国外子公司设立从国外流到母国利润返回在其他国家之间的流动涉及多个国家多个币种需要国际银行业务为之服务四跨国公司与银行的国际化对外直接投资增长与银行海外分支行资产增长的一致性对外直接投资与海外分支行地理分布的一致性对外直接投资与国际银行业资金来源和运用的密切关系跨国公司在生产获得中需要短期的融资与长期的融资跨国公司需要将公司的盈余投入短期市场以盈利
五国际金融的推动因素直接源于国际贸易纸币的作用纸币提供了充足的货币来源加速了各国经济的货币化
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便利资金的转移为电子化手段提供了条件取消了地理上的分割创造了全球市场
通讯现代化
六国家政策与国际金融市场的发展50年代末西欧国家开始陆续放松货币管制和资本管制与此同时英国为了维持伦敦国际金融中心的地位制定了一系列优惠政策吸引境外货币来伦敦进行交易60年代70年代一些西欧国家中东加勒比海地区香港新加坡也纷纷以优惠政策吸引境外货币1963年美国Q条例对国内市场利率设置最高限额使得许多美国金融机构纷纷在国际金融中心设立分支机构上海未来的金融中心七国际金融市场的构成1按期限划分货币市场离岸金融市场非居民的金融业务在岸金融市场居民的金融业务居民是在一定时期内在一个国家具有经济利益的实体3国际货币市场短期信贷市场基于LIBOR的短期拆借市场LIBOR伦敦同业银行拆借利率是一种重要的浮动利率一般一日一变短期证券市场短期国债大额CD银行承兑汇票商业承兑汇票贴现市场4国际资本市场1信贷市场信贷市场是政府机构和跨国银行向客户提供的中长期资金融通的市场政府贷款的期限最长可以达r