3020×0500×02022南方公司K1P1K2P2K3P360×03020×050（10）×02026（2）计算两家公司的标准差：中原公司的标准差为：
4022203020222050022202014南方公司的标准差为：
6026203020262020102620202498
（3）计算两家公司的变异系数：中原公司的变异系数为：
CV14％／22％＝064南方公司的变异系数为：
CV2498％／26％＝096由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。
9现有四种证券资料如下：
证券
A
B
C
D
β系数
15
10
04
25
无风险报酬率为8，市场上所有证券的组合报酬率为14。要求：计算上述四种证券各
f自的必要报酬率。
解：根据资本资产定价模型：RiRFiRMRF，得到四种证券的必要收益率为：
RA815×（14－8）17
RB810×（14－8）14
RC804×（14－8）104
RD825×（14－8）23
10国库券的利息率为5，市场证券组合的报酬率为13，。
要求：（1）计算市场风险报酬率；
（2）当β值为15时，必要报酬率应为多少？
（3）如果一个投资计划的β值为08，期望报酬率为11，是否应当进行投资？
（4）如果某种股票的必要报酬率为122，其β值应为多少？（
1市场风险报酬率市场证券组合的报酬率国库券的利息率1358．2必要报酬率无风险利率β预期报酬率无风险利率8151381553投资计划必要报酬率无风险利率β预期报酬率无风险利率808118104投资计划必要报酬率104期望报酬率为11所以不应当进行投资；41228β（1228）β1
第三章
1华威公司2008年有关资料如表所示
f要求：
1计算华威公司2008年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额假定流动
资产由速动资产与存货组成。
2计算华威公司2008年销售收入净额和总资产周转
率。
3计算华威公司2008年的销售净利率和净资产收益率
解：（1）2008年初流动资产余额为：
流动资产速动比率×流动负债存货
08×6000720012000（万元）
2008年末流动资产余额为：
流动资产流动比率×流动负债15×800012000（万元）
流动资产平均余额（1200012000）212000（万元）
（2）销售收入净额流动资产周转率×流动资产平均余额
4×1200048000万元
平均总资产（15000＋17000）216000（万元）
总资产周转率销售收入净额平均总资产48000160003（次）
（3）销售净利率净利润销售收入净额2880480006
净资产收益率净利润平均净资产净利润（平均总资产权益乘数）2880160001527
或净资产收益率r