中国创业板：路漫漫其修远兮
10年前，在人们为中国资本市场的创业板出台立下倒计时牌的时候，当国内数百家中小企业为上市而准备就绪时，创业板在此时此刻却踏上了漫漫等待的征途：国外市场历史经验的借鉴，伴随着网络泡沫的破灭与香港创业板的低迷，经过反反复复的思考与论证，管理层最终还是停止了创业板推出的脚步。如今，创业板准备工作已基本就绪，推出时机已趋向成熟。这看似临近，却如此遥远的创业板，在经历过漫长的等待与酝酿后，再次成为中国资本市场的又一焦点。耽搁10年创业板再度上路近日，在深圳召开的“创业投资与中小企业发展论坛”上获悉，筹备已久的创业板已基本准备就绪，搁浅10年后，创业板最迟在明年上半年现身。中国中小企业协会会长李子彬在论坛上也表示，创业板目前的准备工作已接近尾声，将在今年12月底完成，预计在2008年3至4月份就可推出。上个世纪末，国家计划发展委员会向国务院提出“尽早研究设立创业板块股票市场问题”，国务院要求中国证监会提出研究意见。随后，深交所向证监会正式呈送了《深圳证券交易所关于进行成长板市场的方案研究的立项报告》，并附送实施方案。2000年，深圳证券交易所高新技术板工作小组成立，专为高新技术企业板进行各项准备和建设工作。紧接着国务院原则同意了中国证监会关于设立二板的请示，并将二板市场定名为创业板市场。深交所第二交易结算系统也跟进启动。可正当万事俱备，只欠上市的时候，全国人大常委会副委员长成思危在香港出席新经济与中国21世纪的发展研讨会时表示，在吸取香港与世界其他市场的经验上，内地创业板将短期内不会推出。于是，备战近三年的中国创业板就此搁浅。作为扶持中小企业、高新技术企业和成长型企业发展，提供融资服务，适应新经济发展需要的创业板，从筹备的一开始便受到广泛的争议。一方面，进入21世纪以来，世界各国越来越清楚地认识到高新技术是经济发展的动力，企业为生存竞争需要不断创新的动力，而对其的支持则来自于风险投资市场。而创业板的推出对风险投资起着至关重要的作用，相对主板市场而言，创业板较低的上市门槛将有助于有潜力的中小企业获得融资机会，也能为私人股权投资基金和风险投资基金等创造一个良好的退出机制。然而，2000年美国纳斯达克指数下跌80、全球新兴资本市场也纷纷下调，忧虑和怀疑使这个新生市场似乎离我们越来越远。同时，创业板也因现行法律制度的限制和市场环境的压力陷入难产之中。r