《金融工程学》作业三金融工程学》
答案：答案：
rTt20×e01×02520511FSe三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为152051×100551rTt20×e01×025205123，在这种情况下，套利者可以按无风险2FSeX单位的股票，同时卖出相应份利率10借入现金X元三个月，用以购买20X数该股票的远期合约，交割价格为23元。三个月后，该套利者以单位2023X的股票交割远期，得到元，并归还借款本息X×e01×025元，从而实现2023XXe01×0250元的无风险利润。20
3指数期货价格10000e4
01003×
412
10236点
（1）2个月和5个月后派发的1元股息的现值e006×212e006×512197元。远期价格30197e006×052888元。若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值为0。（2）3个月后的这个时点，个月后派发的1元股息的现值e006×212099在2元。远期价格（35099）e006×3123452元。此时空头远期合约价值100×28883452）e006×312556元。5如果在交割期间，期货价格高于现货价格。套利者将买入现货，卖出期货合约，并立即交割，赚取价差。如果在交割期间，期货价格低于现货价格，将不会存在同样完美的套利策略。因为套利者买入期货合约，但不能要求立即交割现货，交割现货的决定是由期货空方作出的。6由于股价指数的系统性风险为正，其预期收益率大于无风险利率，因此股价指数期货价格FSerTt总是低于未来预期指数值ESTSeyTt。
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