PPP项目物有所值及财政承受能力评价报告
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f导读：目财政承受能力论证指引》（财金201521号）第十七条：“年度折现率应考虑财，结合本项目实际，本项目折现率选定为4，4、利润率选择：依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金，根据项目实际，经测试选定项目投资合理利润率为8，（详细参见附件九：项目财务方案分析筛选说明），5、项目周期设定：根据上述折现系数为4，经对项目财务现金流量测算分析，项目在25年周期的净现值
目财政承受能力论证指引》（财金201521号）第十七条：“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”，结合本项目实际，折现系数参考国债收益率确定，经网上查询，2015年3月27日中国国债收益率：20年期收盘价格为4017，30年期的收盘价格为419，综合平均按41，某某市场因素和经济增长因素，某某市政公用行业情况，本项目折现率选定为4；4、利润率选择：依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金201521号）第十八条“合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定”，我国现阶段商业银行长期贷款利率约为
f819基准利率565下限09上限2）2565145819），根据项目实际，分别按7、8、9三个投资收益率方案的进行现金流量对比分析，经测试选定项目投资合理利润率为8。（详细参见附件九：项目财务方案分析筛选说明）。5、项目周期设定：根据上述折现系数为4，利润率为8设定，经对项目财务现金流量测算分析，项目在25年周期的净现值为123310万元，静态投资回收期189年，动态投资回收期208年，内部收益率为547，与银行贷款基准利率基本持平，方案具有一定吸引力，可行性强，故项目生命周期方案为25年较为合适；如果项目周期为20年，运营期18年，则项目财务净现值为19742万元，内部收益率FIRR为368低于银行贷款基准利率，方案不具有吸引力和融资可行，故20年期限不可取。以上参见附件六：项目财务现金流量分析表（利润率8）以及附件九：项目财务分析方案筛选说明。6、政府自留风险承担成本包括政府按比例承担的法律、政策等所支出的成本。323计算初始PSC值
f初始PSC值（建设成本资本性收益）（运营成本第三方收入）其他成本（1）建设成本：本项目未完投资8000万元，计划分两年投入r