毛里求斯公司，作为连接中国乳业控股（上市主体）和蒙牛乳业（实质资产）的壳公司。三家风险投资机构将分别通过MSDairy、CDH、CIC3家壳公司间接持有中国乳业控股的股份，而蒙牛则将通过持有金牛乳业和银牛乳业的股份来间接拥有中国乳业的控股权。这几家壳公司的初步股权结构和注册资本如下：
精品资料
f______________________________________________________________________________________________________________
中国乳业控股公司注册股本1000股，注资1美元，每股面值0001美元。金牛乳业公司和银牛乳业两家公司注册股本5万股，注册资金5万美元，每股面值1美元，此时，金牛乳业和银牛乳业分别以分别以05美元购得中国乳业控股公司50的股份，即合计100控股。毛里求斯公司100的股权都由中国乳业控股开曼公司持有。这时，风险注资还未开始，壳公司架构搭建已经完成，壳公司的结构和预计注资完成后的股权结构如下图。
这样设置壳公司结构的目的一方面是为了避税，一方面是为蒙牛将来上市做准备②风险投资的进入2002年9月24日，在完成了壳公司结构搭建后，风险投资正式开始。
第一步，股本结构准备：中国乳业开曼公司扩大股本1亿倍，即从原来的1美元扩大到1亿美元，共计1亿股，并将股本分为A类股5200股和B类股99999994800股。其中，A类股每股拥有十票投票权，B类股每股拥有一票投票权，另外规定了AB类股票的分红权，中国乳业同时规定，金牛公司和银牛公司原先持有的1000股为A类股。这些关于投票权和分红权的规定为双方之后的对赌协议提供了条件。
第二步，注资过程开始：摩根士丹利、鼎辉和英联三家风险投资机构以530美元股的价格，分别投资17332705美元、5500000美元、3141007美元，认购了中国乳业公司32685股、10372股、5923股的B类股票，合并持有B类股票48980股。三家金融机构总计为中国乳业开曼公司注入资金25973712万美元。
第三步，注入蒙牛公司资产：中国乳业将得到的全部资金以增资的方式，转移给毛里求斯公司，毛里求斯公司使用这笔资金（25973712万美元）购入内蒙古蒙牛667的股份。中国乳业是毛里求斯公司的母公司，因此，中国乳业间接成为了蒙牛乳业最大的股东
第四步，股权分配，金牛公司与银牛公司以1美元股的价格，分别投资1134美元、2968美元认购了1134股和2968股的A类股票，加上以前各自持有的500
精品资料
f______________________________________________________________________________________________________________
股旧股，“金牛”与“银牛”合计持有A类股票5102股。第一轮注r