）（B）01910
f营业现金净流量三、终结期现金流量固定资产净残值回收营运资金终结期现金流量表四、年现金净流量合计
（E）
（F）（G）

（H）
注：表内的“”为省略的数值。资料三：Y方案需要投资固定资产300万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年。期满无残值，预计每年营业现金净流量为50万元，经测算，当折现率为6时，该方案的净现值为1049万元，当折现率为8时，该方案的净现值为1267万元。资料四：Z方案与X方案、Y方案的相关指标如表2所示。表2备选方案的相关指标
方案原始投资额现值（万元）期限（年）净现值（万元）现值指数内含报酬率年金净流量（万元）X方案10197271381706（I）Y方案3008092Z方案420818050（J）3261
注：表内的“”为省略的数值。资料五：公司使用的所得税税率为25。相关货币时间价值系数如表3所示。表3相关货币时间价值系数表
期数（
）（PF，i，
）（PA，i，
）8050195534890460459952100422464170
注：i为项目的必要报酬率。要求：（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算戊公司普通股资本成本。（2）根据资料一和资料五，计算戊公司的加权平均资本成本。（3）根据资料二和资料五，确定表1中字母所代表的数值（不需要列示计算过程）。（4）根据以上计算的结果和资料三，完成下列要求。①计算Y方案的静态投资回收期和内含报酬率，②判断Y方案是否可行，并说明理由。（5）根据资料四和资料五，确定表2中字母所代表的数值（不需要列示计算过程）。（6）判断戊公司应当选择哪个投资方案，并说明理由。【答案】（1）戊公司普通股资本成本52×（85）11；（2）戊公司的加权平均资本成本11×（5005500）100008×（125）×4000100009；（3）A500；B15；C50；D60；E110；F110；G15；H125；【解析】A500；B15；C5001050；D80×（125）60；E6050110；F110；G15；H11015125；（4）①静态投资回收期300506（年）因为内含报酬率是净现值为0时的折现率。经测算，当折现率为6时，该方案的净现值为1049万元，当折现率为8时，该方案的净现值为1267万元。
f故根据内插法：（内含报酬率6）（86）（01049）（12671049）解得内含报酬率691②Y方案的内含报酬率小于戊公司的加权平均资本成本，故Y方案不可行。（5）I3074；J143；【解析】I19727641703074（万元）；J（18050420）420143；（6）戊公司应当选择Z投资方案，因为Y方案不可行，而Z投资方案的年金净r