期负债不变还是2700万元2019年年末的所有者权益总额资产总额负债总额645038252625万元
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42019年的净资产收益率6000×125×10180026252×
100≈3390
5不合适，公司没有充分利用财务杠杆水平。按照目前的筹资规划，公司
的资产负债率382564505930，而公司资产负债率的标准是70。
公司应采用增加负债的方式，若采用增加负债方式，公司的资产负债率
382545064506628，没有超过债权人设定的负债率水平，利用负债
筹资可以降低企业筹资的资本成本，还可以充分利用财务杠杆水平，但利用负
债水平可能会加大公司的财务风险，利用负债受债权人的约束较大。
考点二：资金习性预测法
【例题计算题】已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：
资料一：甲企业历史上现金占用与营业收入之间的关系如下表所示
现金与销售收入变化情况表
单位：万元
年度营业收入现金占用
201310200680
201410000700
201510800690
201611100710
201711500730
201812000750
资料二：乙企业2018年12月31日资产负债表简表如下表所示：
2018年12月31日
乙企业资产负债表简表
单位：万元
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资产负债和所有者权益
现金750应付费用1500
应收账款2250应付账款750
存货4500短期借款2750
固定资产净值4500公司债券2500
实收资本3000
留存收益1500
资产合计12000负债和所有者权益合计12000
该企业2019年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益
100万元不变现金总额1000万元，每元销售收入占用变动现金005，其他与
销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：
资金与销售收入变化情况表
单位：万元
项目年度不变资金a每元销售收入所需变动资金b
应收账款570014
存货1500025
固定资产净值45000
应付费用30001
应付账款390003
要求：
1根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：
①每元销售收入占用变动现金
②销售收入占用不变现金总额。
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2根据资料二为乙企业完成下列任务：①按步骤建立总资金需求模型②测算2019年资金需求总量③测算2019年外部筹资量。【答案】1首先判断高低点，因为本题中2018年的销售收入最高，2014年的销售收入最低，所以高点是2018年，低点是2014年。①每元销售收入占用现金75070012000100000025元②销售收入占用不变现金总额7500025×12000450万元或7000025×10000450万元2依题意，测算的乙企业r