乔只好打起儿子桑桑的主意，可桑桑又坚决不演坏蛋，正在这时，柳暗花明，蒋老师发现了一张纸条，秃鹤主动要求担任这个角色。
汇演如期进行，秃鹤不负众望，一出场就博得了满堂喝彩！而油麻地的另一个节目，由蒋老师和村姑白雀演出的《红菱船》却被迫撤下，原因是白雀的父亲不让她跟暗中相恋的蒋老师见面。于是，桑桑充当起一个新的角色，为蒋老师和白雀姐传递书信。终于有一次，桑桑不慎丢失了白雀姐的回信，而这信偏偏又十分重要，因为白雀父亲正催逼她嫁给别人。热恋中的双方都在苦苦等待着对方的回音，可桑桑偏偏没敢说出事情的真相，于是猜疑和失望越来越浓，终于白雀被迫坐上了大红花轿，把绵绵遗憾沉甸甸地留在了桑桑童稚的心头。
一桩偶然事件让爸爸桑乔走进了故事的中心，阿恕当众一语，石破天惊！桑乔是纸月的爸爸！一直若明若暗的纸月身世之谜似乎水落石出了，只有桑乔自己心中依旧坦然，依旧一如既往地关照着孤女纸月；不久，纸月相依为命的外婆过世了。从此，纸月一如她悄然出现一样，又悄然从油麻地消失了。
杜小康家境富裕，又是班长，一直是桑桑的明争暗斗的对象，最让孩子们垂涎的是，他还拥有油麻地唯一的一辆旧自行车。这一天，连桑桑都没能抵抗住，跟杜小康在麦场上骑起了自行车。累了，饿了，两人烧红薯吃，结果引起一场大火。翌日，当桑乔在全校大会上查找肇事者时，杜小康挺身而出勇敢地承担了全部责任，又一次无心地把桑桑置于悔恨交加的尴尬境地。不久，杜家出了事，家道中落，杜父大病一场，杜小康含泪辍学，跟着病弱的父亲离开油麻地去放鸭子、摆小摊，在生活的艰辛与贫困成熟起来，但他心里却时时刻刻都怀念着油麻地小学的桑桑们。
亲眼看见衣衫褴褛的杜小康在校门外摆小摊，桑桑心里很是难过，便偷偷把桑乔珍藏的奖品笔记本拿出来，为杜小康抄写课本。视荣誉胜过生命的桑乔不知就里，狠狠地
f揍了他一顿。一时间桑桑昏厥过去，其实桑桑真的病了，一场恶疾已悄然临身，使他也在同学们留恋的目光中离开了课堂。桑桑的病唤起了桑乔的舔犊之情，从此，这位好老师、好校长开始学着去做一个好爸爸，无论风里雨里，他背着儿子走遍城市乡村，求医问药，他发誓要让儿子的人生之路走得长长的……上
天不负有心人，终于，卖茶老人的一贴良药让桑桑生命之火重又燃烧起来。在中药店抓药时，桑桑意外地看见纸月被一个满脸慈爱的高个儿男人领上了远航船，桑桑认定，那男人一定是纸月真正的爸爸！他追叫着纸月，却又停下了脚r