2019年中级会计职称考试试题：《财务管理》章节习题第9章（3）
股利政策与企业价值单项选择题股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定水准上
和抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是。
A股利无关理论B信号传递理论C“手中鸟”理论D代理理论【准确答案】D【知识点】本题考核点是股利政策与企业价值。【答案解析】代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定水准上能够抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益其次，较多的现金股利发放，减少了内容融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便能通过资本市场的监督减少了代理成本。单项选择题下列股利政策中，根据股利无关理论制定的是。A剩余股利政策B固定股利支付率政策
fC稳定增长股利政策D低正常股利加额外股利政策【准确答案】A【知识点】本题考核点是股利政策与企业价值。【答案解析】剩余股利政策的理论依据是股利无关理论，选项A准确。单项选择题上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是。A有利于公司合理安排资金结构B有利于投资者安排收入与支出C有利于公司稳定股票的市场价格D有利于公司树立良好的形象【准确答案】A【知识点】本题考核点是股利政策与企业价值。【答案解析】剩余股利政策的优点是有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期化。利润分配制约因素单项选择题在确定企业的收益分配政策时，理应考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于。A股东因素B公司因素
fC法律因素D债务契约因素【准确答案】C【知识点】本题考核点是利润分配制约因素。【答案解析】法律因素包括资本保全约束、偿债水平约束、资本积累约束和超额累积利润约束。多项选择题按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括。A当期利润B留存收益C资本公积D股本【准确答案】AB【知识点】本题考核点是利润分配制约因素。【答案解析】资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资或股本，而只能来源于企业当期利润或留存收益。单项选择题下列关于股利分配政策的表述中，准确的是。A公司盈余的稳定水准与股利支付水平负相关B偿债水平弱的公司一般不应采用高现金股利政策C基于控制权的考虑，r