0股,现在公司有一投资项目,投入20元,一年后可收到40元(项目一年结束),公司想发行新股筹资20元投资该项目(第一步是求公司资本成本)(1)若公司现在投资该项目,则公司的现值PV是多少?(2)公司要发行多少新股,价位是多少?(3)金融理论一般认为增发新股会对股票价格产生负面影响,试分析说明,为什么对本案例不适用。4、Mike创立了一个企业,他的公司现在有两个项目可以选择,项目A有60的可能性得到20元,40的可能性得到30元,项目B有60可能性得到10元,40可能性得到45元,两个项目要求的投入均为15元,预期回报也相同,Mike想要借15元来进行项目的投资,但他不对债权人承诺投资哪一项目(哪怕他已经确定了要投资的项目)假设处于一个风险中性的经济体中,且货币不具有时间价值,到期后,Mike将还19元给借款人。(1)两个项目对Mike和债权人的回报是多少?(2)你认为Mike能否借到钱(3)Mike同意债权人到时可以以全部的债权换50的股权,此时两项目对Mike和债权人的回报是多少?Mike能否借到钱,债权转换权(股权)是否有用?5、市场上有A、B两种股票,只受因子、的影响,情况如下:A120416B081626006、为对因子12的敏感系数为预期收益率
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fi为A、B为无风险收益(1)两因子的风险溢价(套利定价理论成立)(2)构造一个资产组合,因子1的权重为1,对因子2的敏感系数为05,预期收益率为12,此时,是否存在套利机会。6、根据二叉树的多期定价模型,有CB(
zαTKB
zαTP:股票现价B:二项分布累积分布函数K:执行价T:到期时间Α:看涨期权实现的最低期数(1)该期权定价的动态策略分析(2)嘉定为01期权,其定价公式为SK时,期权值为M,SK时,什么也得不到)(3)风险债券中看跌期权的性质7、从总体中抽取样本:,EX和VarX均存在,证明exp和expEX是一致的,1
8、X在(0,θ)上服从均匀分布,取样本(1)证明2,
1均是θ的无偏估计(2)谁有效
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